MiniMax跑通大模型“另一种活法”：开发者生态驱动ARR半年翻倍
2026/05/31 09:57阅读量 4
MiniMax通过聚焦B端和开发者服务，实现全球企业与开发者客户超100万、半年增长5倍，年化经常性收入（ARR）翻番周期压缩至60天。其模型在代码生成、工具调用和智能体场景取得突破，走出了一条有别于烧钱拼参数的务实增长路径。
事件概述
2026年5月28日，MiniMax披露最新业务数据：全球企业和开发者客户数超过100万，半年增长5倍；全球用户规模约3亿。过去两个月年化经常性收入（ARR）实现超过100%增长，翻番周期已压缩至60天。三个月前（2月）其ARR已超过1.5亿美元。这一增速在全球大模型行业中仅次于Anthropic（翻番周期约四个月）。
MiniMax于2026年1月9日在港交所挂牌上市，首日股价暴涨78%，市值接近900亿港元。此前2025年总收入为7900万美元。
核心信息
- 模型能力突破：2026年2月发布M2.5模型，在编程、工具调用、办公场景达到行业顶尖水平；3月推出M2.7，针对AI智能体深度优化，复杂任务处理能力大幅提升。
- 收入结构转型：从靠C端应用（星野/Talkie、海螺AI）转向以B端和开发者服务为核心。API收入毛利率更高、客户粘性更强。
- 开发者生态：2025年下半年推出开放平台，半年内客户数达100万。核心策略包括：①模型死磕代码生成、长文本理解、工具调用和多模态生成；②价格仅为国际同类模型的三分之一左右；③提供从训练到监控的全流程工具链，并推出MaxClaw、MaxHermes、Mavis等智能体产品。目前已有超过50万个智能体运行在MiniMax平台上，覆盖金融、教育、医疗、电商等行业。
- 全球化优势：C端产品星野/Talkie从始面向全球，海外收入占比超过70%，来自美国、欧洲、东南亚的开发者快速增长。
值得关注
- MiniMax采用“全模态”路线（文本、语音、图像、视频、音乐），与Anthropic仅做文本不同，可提供更完整解决方案。
- 智能体时代被视为最大机会：闫俊杰曾判断AI将从工具变成同事级协作者，软件开发和职场生产力将爆发。
- 下月将发布海螺3模型，为原生“理解-生成”一体化视频大模型，对标豆包Seedance 2.0。
- 算力方面：采用“资产轻、运营重”模式，预计年底大部分算力基础设施自主运营，并适配国产推理芯片，2026年第三季度末实现国产推理能力全面上线。