全球人形机器人出货90%来自中国，下一个电动汽车行业来了？
2026/05/29 08:00阅读量 3
摩根士丹利研报显示，2025年全球出货的1.3万至1.6万台人形机器人中，约90%由中国制造商生产，智元、宇树、优必选位居前三。中国凭借电动汽车供应链溢出、国企订单和资本涌入实现量产领先，但面临大脑模型不足和成本需降至20万元以下等关键挑战。
事件概述
摩根士丹利本月发布的人形机器人深度研报揭示：2025年全球出货约1.3万至1.6万台人形机器人中，高达90%来自中国制造商，美国、日本等仍主要停留在原型机阶段。
核心数据
- 2025年全球出货量前六的厂商全在中国：智元5100台（占全球39%）、宇树4200台（官方数据5500台）、优必选1000台；美国Figure AI、特斯拉、Agility Robotics三家合计仅占约3%-10%。
- 中国一家头部企业的出货量是美国同行的约36倍。
- 摩根士丹利梳理的全球100家价值链关键企业中，56家来自中国，覆盖减速器、伺服电机、3D视觉传感器等核心部件。
- 2026年初至今，全球人形机器人风投中约46%流向中国。
中国优势来源
- 量产闭环：超过20亿元的早期订单来自国企，用于电厂/数据中心维护和公共服务，打通了研发到商业化的路径。
- 供应链溢出：过去十年新能源汽车产业积累的传感器、电机、电池管理等供应链高度复用，使整机价格从百万级迅速降至十万级。
- 资本加速：中国吸引全球近半风投资金，金融机构看好其全产业链构建能力。
未来预测（依据研报）
- 2026年：场景验证期，各地开展物流、制造、零售实地测试，年销量预计约2.8万台。
- 2030年：爆发前夜，中国人形机器人年新增运行规模从1.2万台飙升至26万台，全球出口份额提升至16.5%。
- 2050年：全球累计保有量约10亿台，市场规模达5万亿至7.5万亿美元。
风险与挑战
- 大脑短板：世界模型和VLA模型尚未满足高精度工业需求，竞争需依赖专有数据飞轮，这是美国传统强项。
- 成本与预期差距：92%的意向采购企业要求单价低于20万元人民币才会大规模采用；仅23%对当前产品满意。
- 洗牌期临近：2026年可能进入行业洗牌期，竞争焦点将从“能否造出”转向“能否造得足够便宜好用”。