京东方A四天两涨停，AI算力材料布局引爆百亿成交

事件概述

5月26日，京东方A封死涨停，单日成交额突破260亿元，四天内两次涨停，累计涨幅超36%。引爆行情的是5月20日与全球玻璃基板巨头康宁签署的合作备忘录，双方将聚焦玻璃基封装载板、钙钛矿玻璃基板、光互连等前沿领域。市场将其视为AI算力材料核心布局：玻璃基板用于下一代AI芯片封装，钙钛矿为第三代光伏核心衬底，光互连指向AI集群通信。

核心信息

• 财务数据：2025年全年营收2045.90亿元（同比+3.13%），归母净利润58.57亿元（+10.03%）；2026年Q1营收510.01亿元创历史同期新高，归母净利润17.07亿元（同比+5.78%，环比+36%）。显示器件业务贡献营收1664.17亿元，LCD五大主流应用及车载面板出货量全球第一。
• 新业务进展：京东方在玻璃基封装载板已投资9.93亿元建设试验线，部分样品通过客户概念认证；钙钛矿三大研发平台总投资近10亿元，光伏组件效率已达业界一流；光互连芯片已产出样品。

历史背景

京东方前身为1992年濒临破产的北京电子管厂，王东升带领员工自筹资金改制。2003年以3.8亿美元收购韩国现代TFT-LCD业务，十年间多次巨亏后终成全球显示龙头。2019年王东升卸任，陈炎顺接任，推行“屏之物联”战略，构建“1+4+N+生态链”架构。2025年创新业务（物联网、传感、MLED等）增速显著，研发投入连续五年超120亿元。

王东升离任后创办奕斯伟计算，以开源RISC-V架构为基础，聚焦智能终端与具身智能，已实现100余款方案量产，服务超百家客户。2025年5月向港交所递表冲刺“RISC-V第一股”，近三年累计亏损近50亿元但完成11轮融资，国家大基金二期入局。

值得关注

市场对京东方A的追捧反映了对其从传统面板商向先进材料与封装赛道重新定价的预期。但新业务商业化仍需数年，面板行业价格周期未消失。公司已公布未来三年股东回报规划，承诺每年现金分红不低于归母净利润的35%。投资者需区分短期情绪与长期基本面。