阿里云MaaS收入5个月激增15倍，Agent成为Token生意新引擎

事件概述

阿里云在5月20日发布会上公布数据：2026年前5个月，MaaS（模型即服务）业务的Token收入增长15倍，月度Token收入已达数亿元级别。核心驱动力来自Agent（智能代理）场景的爆发。同期，阿里云发布新一代旗舰模型Qwen 3.7 Max，并上线专为Agent设计的“千问云”官网。

核心信息

• Agent驱动收入增长：阿里云公共云总裁刘伟光表示，“未来是Agent Cloud的时代”。Agent任务调用的Token消耗是普通对话场景的十倍甚至百倍，直接拉动了MaaS收入。2025年阿里云全年营收超1466亿元，AI产品贡献显著。阿里巴巴CEO吴泳铭透露，2026年6月季度，包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务年化经常性收入（ARR）将突破100亿元，年底目标300亿元。
• Qwen 3.7 Max模型升级：距上次发布仅一个月，阿里云推出Qwen 3.7 Max。该模型在代码能力测试中追平DeepSeek最强版本，在复杂工程任务测试中排第一。其长周期任务能力大幅强化，可自主执行长达35小时、上千步骤的复杂任务，无需人类中途介入。例如，在平头哥新芯片平台上，Qwen 3.7 Max通过自主编程和超1000次工具调用，使推理速度提升10倍。
• 千问云官网与Infra适配：阿里云推出为Agent设计的独立官网“千问云”，改变传统云资源开通流程——Agent先找模型，再找工具和资源，Agent可一天内自动完成云计算资源开通（过去人类需两周）。底层芯片、Infra也同步适配：新一代训推一体AI芯片真武M890及自研互联芯片ICN Switch 1.0已搭载在超节点服务器上，瞄准Agent大规模并发场景。平头哥PPU芯片出货超54万片。
• Token生意策略：阿里云追求“高质量Token”，核心指标是模型接入客户核心业务系统的数量，而非单纯对话消耗。因为代码场景的Token消耗呈自我进化特征：模型写代码→部署应用→应用运行调用模型→生成更多代码，形成收入闭环。阿里云考核销售的不是Token量，而是Token价值。目前阿里云在LLM（大语言模型）市场增量中已占据80%份额，目标2026年拿下AI云市场增量的80%。
• 市场格局对比：阿里云与字节跳动采取差异化路线。字节跳动在视频模型市场占优（Seedance 2.0爆火后日均Token消耗占市场80%），阿里云则聚焦大语言模型，主打Coding场景。刘伟光指出，Token收入应区分LLM和视频模型市场，二者逻辑不同。

值得关注

• Agent带动云业务飞轮：实际数据显示，一张GPU卡消费可带动一张CPU卡消费，每100元GPU推理消耗会同时产生200元GPU+CPU云资源消耗。Agent生成的应用部署和运行带来更多底层云需求，形成真实收入闭环。
• 销售体系变革：阿里云为大客户配置纯MaaS销售，与IaaS销售协同，允许人员重叠以抓住机会。传统企业（如畜牧）也大规模拥抱AI，过去不可想象。
• 利润导向：刘伟光强调MaaS从第一天起就应有利润。阿里云通过百炼平台（Infra）与模型团队协同做推理框架优化，终极目标是让客户为结果付费，而非按量。