印奇资本游戏狂飙：阶跃星辰创纪录融资25亿美元，对标马斯克冲刺港股

事件概述

AI老兵印奇在旷视科技IPO折戟后，全面转向AI 2.0，执掌阶跃星辰（StepFun）并迅速推进资本化。阶跃星辰接近完成约25亿美元（约170亿元）融资，超越此前月之暗面20亿美元的规模，创下国产大模型最大融资纪录。同时，公司已拆除红筹架构、完成股份制改造，注册资本从2394万元增至5626万元，被视为港股冲刺前的必要步骤，有望成为继智谱、MiniMax之后的第三家港股国产大模型公司。

核心信息

• 融资与上市节奏：2026年1月，印奇出任阶跃星辰董事长当日，公司完成超50亿元B+轮融资，刷新国内大模型单笔融资纪录。5月8日，融资规模进一步升至约25亿美元。股东阵容包括上海国资、腾讯、五源资本等，并引入华勤技术、龙旗科技、豪威集团等手机ODM产业资本。公司计划2026年6月30日前在港股递表，最快年底挂牌。
• 对标与路线：印奇公开强调“特斯拉Grok+FSD是自动驾驶唯一出路”，推动阶跃星辰与千里科技（印奇任董事长、二股东）、吉利深度绑定，在极氪8X上首发“千里超级智能体+千里智驾ASD 4.0”，号称中国版“Grok+FSD”。千里科技还发布新品牌PALLADE游心，并豪言2026年底辅助驾驶搭载量达100万-130万辆，2028年挑战800万辆。
• 现状挑战：阶跃Step产品调用量长期落后于MiniMax、DeepSeek等对手。在公有云大模型调用份额上，字节豆包2025年市占率达46.4%，日均token调用50万亿，车端搭载超700万辆，覆盖50多个汽车品牌。千里科技因与吉利深度绑定，难以拓展其他车企客户，而华为鸿蒙智行已形成“界车体系”。印奇押注的AI+终端（车、手机）战略，在字节和华为夹击下破局艰难。

值得关注

• 旷视科技曾耗时5年半冲刺IPO未果，而阶跃星辰5个月内完成融资、股改、冲刺港股，速度反差巨大，反映出当前AI大模型融资环境的极端火热。
• 印奇与千里科技CEO赵明多次提出激进目标（如“三分天下有其一”“一定要比特斯拉好”），但吉利银河M9搭载阶跃大模型后销量连续走低，表明“智能体验打动消费者”的策略尚未验证。
• 阶跃星辰计划8月推出自有品牌AI手机，但已面临字节豆包手机（与中兴合作）的竞争。