Sora关停、可灵盈利：AI视频赛道的“跑步机”困局

事件概述

OpenAI的视频生成模型Sora于2026年5月正式停止服务，从问世到关停仅27个月。同期，快手旗下可灵AI的年度经常性收入（ARR）已突破3亿美元，预计2026年收入翻倍以上增长。两者的不同命运引发行业对AI视频赛道商业化和竞争格局的思考。

核心对比：Sora vs. 可灵

• 技术路线差异：Sora致力于通过大规模视频训练让AI涌现对真实世界的理解，追求成为“世界模拟器”，为AGI铺路。可灵则更注重可控性，通过MVL（多模态视觉语言）等技术降低创作门槛，强调运动流畅与场景完整，更适合漫剧、广告、电商等实用场景。
• 产品与商业模式：Sora定位为“AI版TikTok”的UGC社交平台，试图引领全民AI视频创作，但用户尝鲜后流失严重。可灵逐步向ToB倾斜，首尾帧、主体库、动作控制等功能提升了专业用户的付费意愿，月收入已破亿。
• 成本与收益：据测算，Sora每秒生成成本约为可灵的两倍，Plus会员每月生成超过16条视频即导致订阅费无法覆盖成本，OpenAI平均每投入2500美元仅换回1美元收入。可灵则能通过广告、推荐系统等为快手核心业务输血（2025Q4驱动国内广告收入增长约5%）。
• 数据与竞争壁垒：可灵背靠快手大量真实短视频素材，生成内容可用率更高；Sora依赖公开网络视频，整体可用率仅5%-10%。但该赛道技术参数几乎“明牌”，各家均采用DiT架构，难以形成工艺壁垒。用户可随意切换工具，平台无法沉淀“风格库”或“角色库”。

值得关注：AI视频赛道的“跑步机效应”

• 无护城河竞争：第一名轮换周期短至周级，如年初可灵凭“动作控制”火爆，3月即梦Seedance 2.0即占据风头，随后新模型HappyHorse又登顶榜首。HappyHorse由可灵前成员出走阿里后创立。
• 算力成本随规模线性增长：用户越多成本越高，无法通过规模效应自动摊薄。新玩家只要投入算力即可入场。
• 快手重注AI的动因：快手日活增速从2021年的15.6%降至2025年的2.8%，电商GMV增速从78%降至15%。AI成为其寻找新增长引擎的“猛药”，2025年财报显示快手一年盈利206亿元却计划投入260亿元资本支出用于AI基建。
• 行业前景：可灵负责人预判“快则一年，慢则三年，每个人都能用AI拍出好故事”，但技术路线未定、应用场景缺乏足够想象空间时，市场仍保持观望。

结论

Sora的技术遗产已融入其他大模型，而可灵虽商业化领先，但在“跑步机”上必须持续加速才能不被淘汰。AI视频竞争最终需要解决“虚拟世界反哺真实物理世界”的闭环问题。