94亿资金涌入脑机接口：2026年前四月融资已超去年全年，技术路线与区域格局初现
2026/05/07 13:41阅读量 2
2026年前四个月，中国脑机接口领域融资额达44.14亿元，超过2025年全年17.56亿元，2013年至2026年5月累计融资93.7亿元（104起事件）。非侵入式路线在融资总额上占优，但侵入式平均单笔融资更高。上海、杭州、深圳等五座城市吸纳全国96%以上资金，资本呈现专业VC、产业资本和国资三方入局特征。行业仍面临技术成熟度、商业化不确定性等挑战。
事件概述
基于IT桔子数据，2013年至2026年5月，中国脑机接口领域43家公司完成104起融资事件，总额93.7亿元。2026年前四个月融资额达44.14亿元，超过2025年全年（17.56亿元），全年有望突破百亿。行业已从蛰伏期（2013-2020）进入爆发式增长期（2025-2026），技术成熟度曲线越过“泡沫破裂谷底期”。
核心信息
- 头部公司：强脑科技（BrainCo）以25.36亿元累计融资领跑，2026年B+轮20亿元为国内单笔最大；阶梯医疗获12.10亿元，被称为“中国版Neuralink”；博睿康、术理创新、傲意科技、智冉医疗等紧随其后。超过53%的融资事件处于天使轮/Pre-A轮/种子轮等早期阶段，但大额资金集中于后期轮次（B+轮7起吸金27.20亿元）。
- 技术路线：非侵入式路线融资事件87起、总额74.11亿元；剔除强脑科技后，侵入式平均单笔融资1.11亿元高于非侵入式的0.81亿元。侵入式凭借无线微创技术临床突破（解码准确率超90%）备受资本青睐，未来两种路线将长期并存：非侵入式主攻消费级应用，侵入式主攻高端医疗。
- 区域格局：浙江（29亿元）、上海（24.15亿元）、广东（14.92亿元）、江苏（12.83亿元）、北京（9.56亿元）五省市占全国96%以上。杭州总额第一但极度依赖强脑科技（占总金额87%）；上海企业分散、生态均衡；深圳以术理创新和聚芯医疗为双引擎，受益于硬件供应链。
- 资本阵营：红杉中国出手6次最活跃，百度风投5次紧随；礼来亚洲基金、奥博资本等专业医疗VC频繁布局；腾讯、阿里、美团龙珠等互联网产业资本战略参投；政府引导基金在2025-2026年显著活跃。2025-2026年出现多家头部机构联合投资的“超级豪华阵容”，标志脑机接口成为共识性赛道。
值得关注
行业面临五大挑战：技术成熟度仍有限（植入稳定性、排异反应等）；商业化路径不确定（多数企业收入规模小）；伦理与监管风险（FDA对Neuralink的警告为前车之鉴）；马太效应导致中小企业融资困难；估值泡沫需警惕。部分项目估值已脱离基本面，资本热情可能随技术进展放缓而回归理性。