DeepSeek 将缓存输入价格降至全球最低，重构大模型定价逻辑

事件概述：价格“骨折”式下调

4月25日至26日，DeepSeek 在短时间内连续两次调整 API 价格策略，彻底改变了当前大模型市场的定价预期。

• 第一阶段（4月25日）：DeepSeek-V4-Pro 开启限时2.5折优惠，输入价格（缓存命中）降至 0.25 元/百万 tokens。
• 第二阶段（4月26日晚）：全系 API 输入缓存命中价格直接降至首发价的 1/10。叠加限时折扣后，具体价格如下：
  • DeepSeek-V4-Pro：低至 0.025 元/百万 tokens。
  • DeepSeek-V4-Flash：低至 0.02 元/百万 tokens。

直观对比：上海译文出版的《挪威的森林》全书约20万字，若整本书命中缓存后喂给 DeepSeek-V4-Pro，总成本不足 1 分钱。这一价格不仅打破了 token 单价的底线，更将“长文本、长代码、长知识库”等原本高成本的 AI 应用场景推向了价格谷底。

核心事实与商业逻辑

1. 永久性降价与场景聚焦

DeepSeek 研究员陈德里确认，此次输入缓存降价为永久性策略。该策略主要利好 RAG（检索增强生成）、智能客服、文档分析等缓存命中率超过 60% 的应用场景，相关成本可直接下降 90% 以上。

2. 市场影响与竞争格局

• 大厂态度：阿里云、腾讯、字节等拥有完整云服务生态的大厂对此反应相对平静。其商业模式本质是“卖服务”，大模型 API 仅作为引流入口，真正的利润来源是背后的计算、存储及数据库等云服务。即便客户使用 DeepSeek，仍依赖其底层算力设施。
• 中间层压力：智谱 AI、MiniMax、月之暗面等独立模型厂商面临较大挑战。智谱 AI 此前因算力瓶颈已连续三次涨价（累计涨幅83%），而 DeepSeek 的低价策略直接冲击了其定价体系。月之暗面和 MiniMax 虽在性能上可能保持领先，但在价格敏感型市场上将受到挤压。
• 估值驱动：DeepSeek 估值已从传闻的100亿美元拉升至200亿美元（阿里、腾讯入局）。梁文锋需要通过大规模的市场收入和用户增长来支撑高估值，因此采取“赔本赚吆喝”的策略以抢占市场份额和重构行业定价锚点。

3. 国产算力替代路径

此次降价不仅是价格战，更是 DeepSeek 推动国产 AI 芯片规模化应用的战略举措。

• 硬件适配：DeepSeek 已全面适配华为昇腾生态。官方透露，随着下半年昇腾 950 超节点批量上市，Pro 版本价格还有进一步下调空间。
• 成本优势测算：
  • 单卡成本：华为昇腾 950PR 定价约 7 万元人民币，英伟达 H200 约合 25 万元；按 FP4 精度计算，昇腾 950PR 性价比约为 4.49 万元/PFLOPS，与英伟达 B200（4.44 万元/PFLOPS）持平甚至更具优势。
  • 集群部署：在 100 卡集群方案中，昇腾 950PR 方案总价约 1000 万出头，低于英伟达 H20 方案的近 1500 万。尽管昇腾单卡功耗较高，但单位算力功耗低 65%，且 1 张昇腾 950PR 的推理吞吐量约等于 2.2-2.8 张 H20，整体可节省 60%-70% 的成本。
• 产业链联动：DeepSeek 的采用激活了国产芯片板块，华为昇腾、寒武纪、海光信息、摩尔线程等 8 家国产 AI 芯片品牌在 DeepSeek-V4 发布当天即完成适配，带动相关股价上涨。

值得关注：未来商业化方向

DeepSeek 的低价策略并非终点，而是构建商业护城河的起点。

1. 重塑定价锚点：通过确立“DeepSeek 级别模型仅需此价”的市场认知，迫使竞争对手重新审视定价策略，要么跟进压缩利润，要么必须证明更高的差异化价值。
2. 从 API 到生态：API 收入仅是第一层。DeepSeek 的目标是成为国内开发者的“默认底座”。未来的商业化重心将转向企业私有化部署、调优、运维、安全权限管理及应用层产品（如 Agent、CLI）。
3. 基础设施化：AI 正走向“规模经济 + 薄利多销”的云计算模式。谁能以更优的成本结构、更快的技术迭代和更早实现规模效应，谁就能在长期竞争中胜出。

DeepSeek 的路径并非一夜之间全面替代英伟达，而是先在推理侧、缓存场景和长文本应用中释放国产算力的性价比优势，逐步打通软件生态，最终实现从模型层到应用层的价值闭环。