中国首次叫停AI领域外资收购：Meta拟20亿美元购Manus被禁，核心原因系技术跨境转移风险
2026/04/27 19:40阅读量 70
国家发改委依据《外商投资安全审查办法》作出“禁止投资”决定，要求撤销美国Meta以约20亿美元收购Manus的交易。监管认定Manus在迁册新加坡过程中将核心技术、团队及数据从中国境内转移，构成国家安全风险。此举标志着中国对跨境技术转移的监管收紧，同时也导致相关方退出路径中断。
事件概述
国家发展改革委（NDRC）下属的外商投资安全审查工作机制办公室，依法对外资收购Manus项目作出禁止投资决定。这是自2020年《外商投资安全审查办法》实施以来，首个被公开叫停的AI领域外资收购案。审查结论为最严级别，要求当事人立即撤销该交易，恢复至投资发生前的状态。
核心事实与时间线
- 2025年3月：蝴蝶效应公司发布Manus，凭借演示视频迅速走红，体验码一度被炒至数万元。
- 2025年4月：完成由Benchmark领投的7500万美元B轮融资，估值跃升至5亿美元。
- 2025年6月：公司将总部迁往新加坡，运营主体变更为Butterfly Effect Pte；随后裁撤国内大部分团队（120人减至40人），清空国内社交账号并屏蔽中国IP访问。
- 2025年12月30日：Meta官宣以约20亿美元收购Manus，计划让创始人肖弘出任Meta副总裁。此交易若成行将成为Meta史上第三大并购案。
- 2026年1月8日：商务部新闻发言人表示将对收购案的合规性开展评估调查。
- 2026年4月27日：发改委正式宣布禁止该投资，认定其存在国家安全风险。
监管定性与关键依据
此次审查的核心并非针对“新加坡公司被美国公司收购”这一形式，而是聚焦于核心技术从境内向境外的转移链条：
- 技术形成时间点：Manus的关键研发成果（年化收入1.25亿美元、处理147万亿token能力、8000万台虚拟计算机创建能力等）均形成于2025年6月迁册之前。
- 违规性质：监管认定Manus通过“洗澡式出海”（即先迁址再剥离核心团队和数据）的方式规避监管，导致关键技术资产非法流出。
- 法律后果：根据规定，若拒不执行“禁止投资”决定，将面临股权强制处分、不良信用记录纳入国家系统以及联合惩戒。
多方影响与后续走向
- 交易双方：Meta无法获得Manus，创始人肖弘出任Meta副总裁的计划落空；Manus需主动撤销已签署的交易协议。
- 投资方：真格基金预期的“中国AI首个巨头并购退出”路径中断；Benchmark在美国侧的投资也早在2025年5月受到拜登政府《对外投资安全计划》（OISP）规则审查。
- 国内市场：Manus缺席期间，国内AI智能体生态已迅速填补空缺。智谱AutoGLM、月之暗面Kimi、DeepSeek V4等产品在性能或价格上形成竞争，国产Agent赛道已被多方填满，Manus即便回归也难以重现当年的市场热度。