激光雷达行业格局重塑：华为与禾赛确立双寡头，速腾份额大幅下滑

事件概述

2025年，中国激光雷达市场迎来剧烈洗牌，行业集中度持续提升，形成了“双寡头”主导的新格局。华为凭借强大的生态体系异军突起，禾赛科技稳居第二，而曾经的行业领跑者速腾聚创（RoboSense）和图达通（Innovusion）份额大幅缩水，市场竞争从单纯的价格战逐步转向技术与生态的综合比拼。

核心数据与市场格局

• 市场份额大逆转：
  • 华为：2025年算上补盲雷达，装机量达140.63万颗，同比增长234.4%，市场份额升至41.5%，位居行业第一。
  • 禾赛科技：ADAS激光雷达出货量138.1万台，同比增长202.6%，市场份额为33.8%，位列第二。
  • 速腾聚创：ADAS激光雷达出货量60.9万台，同比增长17.2%，市场份额降至17%，滑落至第三；今年1月其份额进一步跌至10.1%，被图达通反超。
  • 图达通：ADAS激光雷达出货量30万台，同比增长32.4%，市场份额为7.7%。
• 出货量规模：2025年，禾赛、速腾、图达通三家总出货量分别达到162万台、91.2万台和33.3万台，同比增速均超过40%。

财务表现与盈利现状

行业虽现盈利曙光，但各企业“含金量”差异巨大：

• 禾赛科技：成为行业首家实现全年GAAP盈利的企业。2025年营收30.28亿元（+45.8%），净利润4.36亿元。其中经营利润1.7亿元，其余来自利息和投资收益，已连续3个季度实现GAAP盈利。
• 速腾聚创：仅在2025年第四季度实现单季度盈利（净利润1.04亿元）。若剔除政府补助、客户赔偿及金融资产公允价值变动等非经常性损益，其经营性利润仍为亏损状态。其盈利主要依赖一次性客户赔偿和投资收益，可持续性存疑。
• 价格内卷：尽管出货量激增，但收入增幅远低于销量增幅，产品单价持续下行。禾赛ADAS激光雷达均价从2024年的3900元降至约1800元；速腾从2600元降至1800元；图达通从约4500元降至3000元。

竞争焦点：成本博弈与技术纠纷

在价格战中，成本控制成为关键，但也引发了激烈的技术摩擦：

• 毛利率差异：2025年禾赛整体毛利率为41.8%，而速腾仅为26.5%，差距显著。业内人士分析，速腾为压降成本选择对SPAD芯片完全自研可控，导致其与芯片厂商灵明光子爆发专利纠纷。
• 诉讼频发：速腾起诉灵明光子侵害技术秘密，灵明光子反诉速腾侵犯商业秘密。同时，禾赛也在起诉图达通侵害专利权。此类纠纷反映了企业在控本压力下的激烈博弈，未来可能常态化。

新赛道：机器人业务突围

面对车载市场格局固化，头部企业纷纷布局机器人业务作为“第二增长曲线”：

• 速腾聚创：2025年机器人及其他场景激光雷达出货30.3万台，首次超越禾赛，并宣布获得九号公司旗下未岚大陆独家订单及与新石器合作。但其机器人业务毛利率（39.7%）低于禾赛整体水平，显示其在定价策略上更为激进。
• 禾赛科技：在机器人领域订单领先，已为新石器L4级无人城配车提供独供，并与追觅签订1000万颗割草机器人激光雷达大单。宇树科技、荣耀人形机器人亦采用其JT系列产品。
• 华为：发布CloudRobo具身智能平台，成立全球具身智能产业创新中心，采取类似汽车领域的“技术底座+平台支持”打法，潜在威胁巨大。

结论与展望

激光雷达行业已从“拼规模”进入“拼技术、拼生态”的新阶段。虽然禾赛率先盈利，但行业整体仍面临单价下行和成本控制的挑战。随着车载市场向华为、禾赛双寡头集中，速腾等厂商试图通过机器人业务翻盘，但该领域同样存在定制化高、规模效应弱等难题。未来，拥有核心技术壁垒和强大生态整合能力的企业将更有可能胜出。