大厂加速“去英伟达化”：OpenAI押注Cerebras，行业格局面临重塑

事件概述

全球AI产业正经历从“英伟达垄断”向“多极化竞争”的结构性转变。尽管英伟达凭借AI芯片市场统治地位实现了75.2%的高毛利率，但包括DeepSeek、OpenAI、谷歌、Meta在内的各大厂商正通过自研芯片、扶持替代方案或调整供应链策略，加速“去英伟达化”进程。

核心动态与事实

1. OpenAI的激进替代战略

• 巨额合作：OpenAI与英伟达挑战者Cerebras签订总额超200亿美元的协议，承诺三年内部署750兆瓦算力（预计2028年完成），并投资10亿美元协助开发数据中心，可能获得约10%股权。
• 成本削减：为应对巨额亏损（预计2026年亏损飙升至250亿美元），OpenAI已终止日均算力成本高达1500万美元的Sora视频生成项目。
• 多供应商体系：除Cerebras外，OpenAI同步采用博通定制芯片和AMD MI450芯片，试图构建不依赖单一供应商的算力底座。

2. Cerebras的技术突破与财务隐忧

• 颠覆性架构：Cerebras采用整块300mm晶圆制造WSE-3单芯片，非HBM架构使其在推理场景下延迟比GPU集群降低90%，单位Token成本有望降低80%，打破了传统内存墙限制。
• 财务真相：公司2025年营收达5.1亿美元，但GAAP净利润中的2.38亿美元包含因美国安全审查移除G42负债产生的3.63亿美元非现金收益。剔除该因素后，实际非GAAP净亏损为7570万美元。
• 客户集中风险：2023年和2024年，中东客户G42贡献了Cerebras 83%和87%的营收。其剩余履约义务中，高达81%依赖于OpenAI的远期承诺，存在极大的兑现不确定性。

3. 其他巨头的自研步伐

• DeepSeek：V4模型已适配华为昇腾等国产芯片，计划下半年利用昇腾950降低推理成本，并得到天数智芯、寒武纪等厂商支持。
• 谷歌：自研TPU已发展至第八代，形成完整的训练与推理产品线。
• Meta：披露自研路线图，计划2027年底前部署四款MTIA系列芯片，维持“自研+外采”双轨供给。

4. 竞争格局与未来趋势

• 英伟达的反制：英伟达已支付约200亿美元收购竞争对手Groq的技术授权，预计2026年下半年推出基于Groq架构的竞品系统。
• 市场结构演变：分析师认为算力市场可能从英伟达一家独大转向双寡头结构。黄仁勋承认摩尔定律终结将削弱技术壁垒，中国开源模型与国产芯片组合正在形成独立生态。
• 杰文斯悖论效应：算力效率的提升反而刺激总需求增长，随着AI渗透加深，千亿级算力市场将持续扩张，但各国出于地缘安全考量将加速供应链自主化。

关键结论

当前大厂对英伟达的“背刺”更多是出于供应链安全和成本控制的双重考量。OpenAI引入Cerebras不仅是技术押注，更是为了增加谈判筹码。然而，Cerebras自身仍面临盈利模式脆弱、客户过度集中及地缘政治审查等多重风险，其能否真正撼动英伟达地位，仍需跨越商业落地与市场竞争的严峻考验。