事件概述

重庆企业千里科技（前身为力帆科技）宣布冲击“全球最大智驾方案供应商”头衔，设定了极具野心的销量目标：2026年底累计达成100-130万辆，2027年达到270-330万辆，三年累计挑战800万辆。然而，截至2026年一季度，其智驾系统ASD的实际落地装车量仅为46万辆，目标与现实之间存在巨大的鸿沟。

核心背景与资源支撑

• 资本与股权变动：
  • 2020年，吉利联合重庆两江新区接盘破产重整的力帆科技。
  • 2024年，旷视联合创始人印奇旗下公司以24.3亿元受让19.91%股份成为第二大股东并出任董事长。
  • 2025年2月，公司正式更名为千里科技。
  • 2025年9月，梅赛德斯-奔驰战略入股，成为第五大股东。
• 团队重组：组建了豪华管理团队，包括印奇主导AI战略、赵明负责商业落地、原华为车BU首任总裁王军任联席CEO、原华为智驾硬件负责人陈奇负责交付、旷视联合创始人杨沐任CTO。极氪、吉利研究院及旷视迈驰智行的智驾团队已并入。
• 联盟构建：印奇牵头组建“千里联盟”，整合阶跃星辰、爱芯元智、天数智芯等资源。

财务与业务现状

• 营收结构：
  • 2025年营收约99.99亿元，同比增长42.13%，距百亿门槛仅一步之遥。
  • 收入依赖：2022年至今，来自吉利的收入占比持续超过30%（2022年近40%）；同时，吉利也是其最大供应商，采购金额占比曾高达50%以上。
  • 利润状况：归母净利润8440.82万元，同比大增110.93%；但扣非净利润亏损2.55亿元，同比恶化275.31%，已连续三年亏损。
  • 业务构成：营收主要依靠海外摩托车和低端乘用车出口（摩托车出口占比92%），高科技智驾业务全年收入仅3.5亿元，占比不足3.5%。
• 研发投入：2025年研发费用飙升至8.22亿元（翻倍增长），研发人员增至2456人（占总人数35.34%），呈现“高投入、低产出”特征。

竞争格局与技术路线

• 市场地位：
  • 华为乾崑：截至2026年4月中旬累计搭载量突破170万辆，占据国内城区领航辅助驾驶市场最大份额（27.8%）。
  • 地平线：征程家族芯片累计出货超1000万套，覆盖比亚迪、理想、吉利等多车企。
  • 千里科技：目前装车量46万辆，绝大多数来自吉利系，尚未进入第三方品牌规模化验证阶段。
• 技术策略：
  • 反常识路线：不同于行业通用的“先训练通用大模型再微调”，千里主张从预训练阶段即使用智驾全场景数据喂养模型，打造“原生智驾基座”。
  • 产品发布：首发超级智能体与ASD4.0系统，搭载于极氪8X。发布会强调辅助驾驶激活率92%、月均避险32万次等体验数据，但未披露平均接管里程、误刹车率等硬核指标。
• 潜在风险：
  • 数据闭环难题：由于当前上车量较少，其声称的“全场景数据优势”可能不成立，面临“先有鸡还是先有蛋”的困境。
  • 成本劣势：相比地平线通过架构优化帮车企单车节省1500-4000元的实账优势，千里更多提供的是L4愿景，缺乏明确的成本竞争力证明。
  • 内部博弈：吉利在扶持千里的同时，旗下部分车型仍批量采购地平线方案，显示扶持存在限度；若千里无法证明比内部自研更高效，资源可能被收回。

关键结论

千里科技的800万辆目标建立在极高的增长率之上（年均复合增速需近200%），其成功与否取决于能否突破吉利体系的内部依赖，获得外部主流车企的认可。在当前华为、地平线等巨头已建立稳固生态的背景下，一家以传统制造为基本盘、智驾业务尚处早期且连续亏损的企业，要实现从“如果”到“实现”的跨越，仍需经历漫长的产业链验证与执行打磨。