新易盛：1.6T与800G成今年交付主力，行业高景气度预计延续至2027年

事件概述

新易盛在近期电话会议上披露了2026年的光模块业务规划与市场展望，核心观点集中在主力产品迭代、产能扩张节奏及行业长期趋势上。

核心信息

• 主力产品交付：1.6T和800G光模块是今年的交付主力。1.6T光模块订单量较去年有大幅增长，预计今年逐季快速增长。其中，1.6T产品在第二季度的出货量占比将明显提升，第三季度和第四季度更为显著。
• 硅光技术进展：整体趋势上，今年硅光产品的占比相比去年将有较大幅度提升。
• 产能与供应链：
  • 产能扩大节奏确定，公司近两年主要工作任务为持续扩产以满足订单交付。
  • Q1已在固定资产投资方面进行较大支出，未来预计将有更多资本开支。
  • 原材料端目前相对紧张，但预计从第二季度起逐渐缓解，第三季度和第四季度供应链将趋于稳定，能够满足当季订单交付需求。
• 营收表现：一季度营收与去年第四季度基本持平且略多，符合年初对分季度产能的规划。

行业展望

• 市场预测：公司对今年市场需求和订单情况持乐观态度，预计2026年第二季度至第四季度，订单交付和产能扩产将保持持续增长趋势。
• 长期趋势：基于清晰的订单情况和产能准备，预计2027年光通信行业仍将保持超高景气度和高增长趋势。