百度 AI 营收占比 43% 超预期，全栈商业化闭环验证

百度 2025 年 AI 业务营收 400 亿，四季度占比 43%，标志 AI 正式成为核心收入来源。 打破大模型“只烧钱不赚钱”的质疑，证明 AI 全栈能力可规模化变现。 芯片（昆仑）+ 框架 + 模型（文心）+ 应用（云/营销/自动驾驶）的全栈闭环护城河。