字节跳动2025年海外营收占比创新高，AI投入致净利骤降70%

事件概述

据知情人士透露，字节跳动2025年财务表现呈现“海外高增、利润承压”的特征。海外营收成为增长核心引擎，而AI业务的战略性巨额投入则直接拉低了整体净利润率。

核心数据与事实

1. 海外业务爆发式增长

• 营收占比：海外业务营收占比由2024年的25%提升至超30%，创下历史新高；海外营收同比增长近50%，远超国内约20%的增幅。
• TikTok Shop表现：
  • 2025年GMV（商品交易总额）同比增速接近70%，规模已接近千亿美元。
  • 活跃消费者达到4亿。
  • 单月GMV在海外市场已超越Shopee。
  • 区域增长数据：美国销售额增长108%，欧洲市场增长超100%；东南亚稳居行业第二；拉美（巴西上线3个月GMV增25倍）和日本（上线4个月GMV增20倍）为新拓展的高增长市场。
• 盈利能力：TikTok Shop的强劲表现推动TikTok于2025年实现大幅盈利。

2. AI投入导致利润下滑

• 净利润降幅：2025年公司净利润同比下降超过70%。
• 原因分析：2025年第三、四季度，字节跳动大幅增加了AI业务投入，包括人工智能处理器采购及相关基础设施建设，以满足大模型训练及推理的算力需求。
• 未来预期：
  • 股东沟通显示，2026年技术资源投入将进一步加大。
  • 外媒报道指出，2026年资本支出将大幅增长，其中超50%专项用于AI算力建设。
  • 叠加美国数据安全合资公司的影响，预计公司短期净利润率将继续承压。

值得关注

• 战略重心转移：字节跳动正从单纯追求营收规模转向重资产投入AI基础设施，以支撑长期技术竞争力。
• 电商竞争格局：TikTok Shop在全球多个市场的增速显著，已成为除Shopee外最具威胁的跨境电商平台之一。
• 财务结构变化：随着AI投入持续，公司财报可能长期呈现“高营收、低净利”的结构性特征。