DeepSeek V4 发布前夕启动融资：估值百亿美元，应对算力与人才挑战

事件概述

据媒体报道，中国人工智能初创企业 DeepSeek（深度求索）正在与投资者洽谈首轮外部融资，计划募集不少于 3 亿美元资金，投后估值预计高达 100 亿美元。这是 DeepSeek 成立以来首次引入外部资本，打破了其此前多次拒绝头部风投与科技巨头投资邀约的“不融资”惯例。

核心信息

• 融资背景与目的：

  • DeepSeek 原计划于 2026 年 2 月发布 V4 模型，因需完成国产算力平台（如华为昇腾）的深度适配、架构重构及系统稳定性强化，发布时间推迟至 4 月下旬。
  • 融资主要用于充实资金储备，加大算力资源投入，推进模型开发，并为顶尖人才提供更具竞争力的薪酬待遇。
  • 尽管母公司幻方量化（Hundun Quant）2025 年管理规模超 700 亿元，利润估算达 350-400 亿元，足以支撑数年研发，但万亿级参数模型的算力成本呈指数级增长，且面临严峻的人才流失挑战。

• 人才流动现状：

  • 自 R1 模型成功后，DeepSeek 已失去多位核心研究员。例如，DeepSeek-V2 架构关键贡献者罗福莉加入小米；95 后研究员郭达雅入职字节跳动 Seed 团队；多模态研究员阮翀加盟元戎启行；OCR 系列作者魏浩然及第一代 LLM 作者王炳宣分别流向大厂和腾讯。
  • 行业呈现双向流动特征，字节跳动、腾讯等大厂也在积极从 DeepSeek 挖角或向其输送人才（如徐名宇加入 DeepSeek 模型结构组）。

• V4 模型进展：

  • V4 模型参数规模达到万亿级别，支持百万级上下文长度，并首次实现对华为昇腾等国产 AI 芯片的深度适配。
  • 该版本将采用 Apache 2.0 开源协议，允许企业自主部署。目前已有国内头部科技企业提前采购数十万片新一代 AI 加速芯片，计划通过云端服务集成 V4。
  • 3 月底平台曾出现约 13 小时的服务中断，业内推测与 V4 灰度测试或全量部署有关，恢复后模型在响应逻辑、代码生成及 SVG 矢量图形生成能力上显著提升。

值得关注

• 商业化路径：与 Kimi、智谱等已实现可观收入的同行相比，DeepSeek 最大的资产仍是技术本身，商业化模式尚不清晰。此次融资被视为为 V4 这一关键战役备足粮草。
• 地缘政治风险：作为中国企业，部分美国风险投资机构可能对投资持谨慎态度，跨境资本流动面临复杂考量。
• 战略转折意义：创始人梁文锋曾坚持“技术理想主义”，拒绝商业绑架。此次融资抉择折射出中国 AI 初创企业在技术追求与商业生存之间的艰难平衡，如何在资本加持下保持技术创新的纯粹性将是后续最大挑战。