机器人融资狂潮下的“卖铲人”：地瓜机器人如何闷声发大财
在具身智能赛道2026年初日均流入3.3亿元、90天融资超300亿元的狂热背景下，多数本体制造商面临盈利难题。地瓜机器人作为从地平线分拆的独立公司，采取不造本体而提供芯片、操作系统及开发工具链的“卖铲子”策略，成功获得高瓴、淡马锡等顶级资本青睐。其2025年出货量同比增长180%，客户数增长200%，凭借确定的基础设施需求逻辑，成为本轮融资中备受瞩目的非本体厂商。
事件概述
2026年初，具身智能（Embodied AI）赛道迎来资本爆发期。数据显示，过去90天内该赛道融资总额超过300亿元人民币，日均资金流入达3.3亿元。尽管千寻智能、星海图、银河通用等本体制造商频繁获得大额融资，但行业普遍面临“造机器人难赚钱”的困境：优必选2025年营收20亿元却净亏损7.9亿元；宇树科技虽实现6亿元扣非净利润，但其可持续性仍待验证。
在此背景下，地瓜机器人（DiGua Robotics）反其道而行，专注于为机器人产业提供底层基础设施，而非制造机器人本体。该公司于2026年3月中旬完成1.2亿美元B1轮融资，4月8日又宣布完成1.5亿美元B2轮融资，两轮合计2.7亿美元（约合人民币近20亿元），老股东几乎全员跟投，新晋产业资本争相入局。
核心信息
1. 商业模式：做机器人的“铲子”
地瓜机器人前身是地平线（Horizon Robotics）内部的AIoT部门，于2024年正式分拆独立。其核心定位是服务于所有机器人本体厂商的基础设施提供商，具体业务包括：
- 硬件层：覆盖5~500 TOPS各算力段的完整芯片体系。
- 软件层：提供开发套件、操作系统（OS）及云端开发环境。
- 生态层：构建通用计算平台与工具链。
这种模式避开了本体研发的高风险与长周期，转而押注“无论哪家机器人胜出，都需要统一的基础设施”这一确定性逻辑。
2. 关键数据表现
- 2025年业绩：全年出货量同比增长180%，客户数量同比增长200%。
- 开发者生态：全球开发者数量突破10万，携手60多家软硬件合作伙伴。
- 产品落地：已支撑推出超百款机器人产品，涵盖扫地机（如石头科技）、拖地机（如云鲸）、人形机器人（如傅利叶）及全景无人机（如影石）等多种品类。
3. 融资阵容与护城河
本轮融资阵容堪称“顶配”，投资方包括：
- 产业资本：某零售科技与供应链巨头、Prosperity7（沙特阿美旗下风投）、远景科技集团、滴滴、美团龙珠、北汽产投等。
- 财务机构：云锋基金、慕华科创、华控基金等。
- 老股东跟投：高瓴创投、五源资本、线性资本、淡马锡旗下Vertex Growth均超额跟投。
三大护城河：
- 技术基底：依托地平线十年积累的BPU芯片架构和车规级量产经验，构建了从芯片到操作系统的完整技术栈，难以被快速复制。
- 开发者生态：形成“用户越多->数据越多->工具越好用”的正向循环，增强粘性。
- 产业卡位：横向覆盖人形、轮足、四足、物流AMR等所有机器人品类，在技术路线混沌期捕获最大公约数。
值得关注
当前机器人赛道的投资逻辑正在发生转变。正如Prosperity7执行董事总经理Raed Twaily所言，产业正步入对统一、可靠、可规模化基础设施需求前所未有的阶段。资本焦虑已从“押注哪条技术路线能跑出来”转向“押注谁能提供通用的底层能力”。在地瓜机器人的案例中，这种“淘金热中卖铲子”的逻辑已被市场验证为具备高度确定性的投资方向。