斑马智行再次递表：背靠上汽、阿里，940万辆车上的生意为何越做越亏？

事件概述

斑马智行再次递表：背靠上汽、阿里，940万辆车上的生意为何越做越亏？-虎嗅网 虎嗅APP 虎嗅APP 公众号矩阵 公众号矩阵 社群矩阵 社群矩阵 我要投稿 我要投稿 资讯 24小时 源流 视频 活动/榜单/专题 妙投 虎嗅智库 虎嗅嗅全新升级 虎嗅嗅全新升级 斑马智行作为中国最大第三方智能座舱供应商，虽拥有940万辆车搭载量，但三年亏损超36亿元，核心业务下滑且面临车企自研与华为鸿蒙的双重挤压，二次赴港IPO前景存疑。 ## 1. 光鲜融资与财务困境的割裂 - 融资优势：累计融资超53亿元，估值达210亿元，阿里系持股41.67%、上汽系持股32.90%为控股股东。 - 财务恶化：2023-2025年营收停滞（8.24亿-8.72亿），三年累计亏损36亿，2025年因无形资产减值单年亏19亿，现

核心要点

• 如果是资本或并购层面的消息，重点在于行业资源如何重新分配，以及哪些能力会更快进入产品化和企业落地阶段。

值得关注

• 更重要的是识别这条动态带来的实际变化，包括能力边界、接入成本、部署复杂度和可持续性。
• 如果要进一步评估价值，应结合具体业务场景、数据条件和系统集成成本来判断。