腾讯2025年Q4资本开支达224亿元，重点投向AI业务
腾讯发布2025年第四季度财报，当季资本开支付款为224亿元人民币，主要用于支持人工智能业务发展。该季度自由现金流为340亿元，现金净额环比增长至1071亿元。此外，财报还披露了游戏、社交网络等核心业务的收入增长情况，其中本土及国际市场游戏收入分别同比增长18%和33%。
事件概述
腾讯于2026年3月18日发布2025年第四季度及全年财报，披露了公司在资本开支、现金流及核心业务营收方面的关键数据。
核心财务与资本开支信息
- 资本开支：2025年第四季资本开支付款为人民币224亿元，明确主要用于支持AI业务发展。
- 自由现金流：当季自由现金流为人民币340亿元。该数据由经营活动产生的现金净额（665亿元）扣除资本开支（224亿元）、媒体内容付款（81亿元）及租赁负债付款（20亿元）后得出。
- 现金状况：截至2025年12月31日，集团现金净额为人民币1071亿元，较2025年9月30日的1024亿元环比增加。增长主要受自由现金流拉动，部分被股份回购（196亿元）及其他企业投资相关的净现金流出（69亿元）所抵销。
核心业务表现
- 增值服务：2025年全年收入同比增长16%，达到人民币3693亿元。
- 游戏业务：
- 本土市场游戏收入为人民币1642亿元，同比增长18%。
- 国际市场游戏收入为人民币774亿元，同比增长33%（按固定汇率计算为32%）。
- 社交网络：收入同比增长5%至人民币1277亿元，增长动力主要来自视频号直播服务、音乐付费会员及手机游戏应用虚拟道具销售的提升。