兴业证券：游戏产业逻辑优化，AI应用催化加速
兴业证券研报指出，宏观层面“十五五”规划强化文化产业发展，明确AI+文化、微短剧及内容出海三大方向。产业端谷歌、苹果降低服务费率，利好优质游戏厂商；技术端AI视频生成大模型加速发展，推动漫剧等应用落地。此外，报告提及2026年初经济指标超预期，供需格局改善显著。
事件概述
兴业证券发布研报分析近期传媒与游戏行业动态，认为产业逻辑正在优化，AI应用成为核心催化剂。
核心信息
1. 宏观政策导向
- 规划支持：“十五五”规划加大对文化产业支持力度，重点强调三大板块：
- AI+文化的“数智化”发展
- 微短剧等新业态
- 内容出海
2. 产业渠道变革
- 费率调整：谷歌、苹果纷纷降低服务费率。
- 竞争逻辑转变：传统渠道权重下降，产品本身质量成为关键，利好能够提供优质游戏产品的厂商。
3. AI技术应用催化
- 技术进展：AI视频生成大模型加速发展。
- 行业布局：游戏和视频厂商纷纷布局相关领域。
- 落地预期：漫剧、游戏等应用场景的落地有望加速。
补充背景（宏观经济）
- 经济数据：2026年1—2月各项经济指标同比明显提升，表现优于市场预期。
- 增速预测：模型测算前两个月实际GDP增速或达5.5%左右。
- 供需格局：开年需求端综合表现优于生产端，价格端持续修复，“供强需弱”格局正加速改善。