米哈游战略转向：退出脑机接口，重仓AI芯片以构建“森林”生态

事件概述

2026年10月中下旬，米哈游在资本运作与产品测试上呈现明显的战略调整迹象。一方面，米哈游连续参与两家AI芯片公司的融资；另一方面，完成了对脑机接口公司零唯一思的持股退出。结合其新游《星布谷地》的终极测试及内部AI模型开源动作，显示米哈游正试图通过重构技术底座和产品矩阵，应对核心品类增长放缓的挑战，并将AI从辅助工具升级为可负担的生产力要素。

核心信息

1. 投资版图收缩：聚焦AI算力，剥离非核心资产

• 芯片领域加注：
  • 铭芯启睿：10月19日，该公司宣布完成超4亿元A轮融资，米哈游出现在跟投名单中。该公司主要探索存算协同与语言处理单元技术。
  • 九天睿芯：10月22日披露半年累计融资10亿元，米哈游成为新加入的投资方之一。该公司专注于神经拟态、低功耗芯片路线。
  • 战略意图：这两笔投资并非单纯的财务回报行为，而是针对生成式AI游戏中高昂推理成本的提前布局。通过投资提高计算效率的底层硬件，米哈游意在控制未来AI NPC及交互内容的运营成本。
• 退出脑机接口：
  • 同日（10月19日），米哈游完成工商变更，正式退出持股49%的脑机接口公司零唯一思。
  • 信号意义：此前米哈游的投资曾涵盖商业航天、核聚变、XR芯片及脑机接口等广泛领域。此次退出被视为其将发散的投资重心重新收束至AI主线的标志，摒弃离主业较远且短期难以形成协同的想象空间。

2. 产品端多元化：从“单一大树”到“产品森林”

• 缓解单一依赖风险：
  • 尽管《原神》仍带来充沛现金流，但二次元移动游戏市场连续两年下滑（2025年收入同比下降3.64%）。米哈游需通过多元化产品抵御单一IP波动风险。
  • AppMagic数据显示，2025年全球二次元手游收入榜前十中，米哈游占据三席（《崩坏：星穹铁道》第一，《原神》《绝区零》亦在列），初步形成产品梯队。
• 新品类试水：
  • 《星布谷地》：计划于2026年冬季公测，主打小星球生活模拟，支持PC、iOS、Android三端互通。该作引入AI NPC互动，考验米哈游在长期留存、社交关系链及低压力日常陪伴上的组织能力，而非传统的版本更新驱动模式。
  • 其他管线：包括已进行三轮测试的《崩坏：因缘精灵》（融合精灵养成与自动战棋），以及预研中的UE5写实奇幻、生活MMO、沙盒等品类。

3. AI技术内化：自研模型与成本控制

• 基础模型投入：
  • 10月22日，联合高校及科研机构开源GameScaling系列游戏模型。
• “又投又用”策略：
  • 米哈游早期投资的MiniMax不仅带来账面回报，其模型已应用于《崩坏：星穹铁道》的角色行为逻辑、NPC对话及研发流程探索。
• 成本挑战：
  • 传统游戏内容可重复使用，而生成式AI为每次交互产生新的推理成本。此前米哈游推出的AI陪伴产品《BSide：Olivia Lin》上线不足一月即停运，暴露了用户留存率难以覆盖持续推理成本的难题。因此，底层芯片的效率提升对于AI游戏的商业化至关重要。

值得关注

• 千亿投入的战略兑现：总裁刘伟提出“未来三年最多投入1000亿元”，这并非已发生的支出，而是将游戏现金流转化为模型、算力、人才和内容生产能力的上限承诺。判断米哈游能否成功转型，关键在于AI能否从演示功能变为可复用、低成本的生产工具，以及《星布谷地》等新形态产品能否建立有效的留存模型。
• 组织能力的考验：从制作高内容密度的二次元大作，转向运营高频率互动的休闲社交产品，米哈游需要容纳不同的成功标准和管理节奏。这种从“大树型”到“森林型”组织的转变，是其长期增长的核心命题。