米哈游收缩前沿投资转向AI芯片，以《星布谷地》与算力布局对冲爆款依赖

事件概述

2026年10月，米哈游在资本运作与产品布局上呈现显著的战略调整：一方面密集投资芯片企业并退出非核心领域，另一方面加速新品测试与技术开源。这一系列动作旨在应对二次元手游市场增速放缓的挑战，并通过AI技术重构内容生产流程，降低对单一爆款产品的依赖。

核心信息

1. 投资策略收拢：聚焦AI算力与效率

• 新增投资：10月19日，米哈游跟投存算协同芯片公司铭芯启睿超4亿元A轮融资；三天后，成为神经拟态、低功耗芯片公司九天睿芯的新投资方之一。
• 资产剥离：同日，米哈游完成工商变更，退出持股49%的脑机接口公司零唯一思。此前已减持商业航天公司东方空间。
• 战略意图：此举标志着米哈游将分散于核聚变、脑机接口等“离主业较远”的前沿投资，重新聚焦于能直接服务于游戏研发管线与AI应用的硬科技领域，特别是旨在提高计算效率的底层硬件。

2. 产品梯队建设：从“单一大树”到“森林生态”

• 收入结构现状：据AppMagic数据，2025年全球二次元手游收入榜中，《崩坏：星穹铁道》（4.2亿美元）居首，《原神》与《绝区零》亦进入前十，初步形成产品梯队。但《绝区零》第二年移动端支出同比下滑51%，且中国二次元移动游戏收入连续两年下滑，行业竞争加剧。
• 新游《星布谷地》：计划2026年冬季公测，首次尝试小星球生活模拟题材，支持PC、iOS、Android三端互通，并引入AI NPC。该作旨在检验跨品类留存能力，应对腾讯、网易及任天堂在社交休闲赛道的竞争。
• 其他管线：《崩坏：因缘精灵》已完成三轮测试，结合精灵养成与自动战棋；此外还有UE5写实奇幻、生活MMO等多品类预研项目。

3. AI技术落地：成本管控与开源协作

• 开源模型：10月22日，米哈游联合高校及科研机构推出并开源GameScaling系列游戏模型，蔡浩宇亲自负责基础模型团队。
• 外部合作样本：MiniMax模型已应用于《崩坏：星穹铁道》的角色行为逻辑与NPC对话，展示了“既投又用”的模式。但公开报道未明确区分哪些功能已正式上线。
• 成本挑战：生成式AI导致每次交互产生新的推理成本，传统“一次制作多次复用”模式失效。米哈游曾推出的AI陪伴产品《BSide：Olivia Lin》上线不足一月即停运，反映出用户留存与持续算力成本之间的平衡难题。
• 长期投入：总裁刘伟提出未来三年最多投入1000亿元，旨在将现金流转化为模型、算力及人才储备，而非单纯的财务投资。

值得关注

• 芯片与业务的实际关联：目前尚无公开证据表明铭芯启睿或九天睿芯的芯片已接入米哈游的具体业务，投资更多被视为对未来算力成本结构的提前布局。
• 新品的留存考验：《星布谷地》能否建立不同于传统二次元大作的长期陪伴型留存模型，是验证米哈游“森林化”战略的关键指标。
• AI商业化闭环：随着AI NPC等功能的深入应用，如何控制推理成本并确保用户体验，将是决定AI能否成为可负担生产资料的核心瓶颈。