加密巨头 Paradigm 押注 AI：从字节万倍回报到 15 亿美元新基金
顶级加密风投机构 Paradigm 宣布扩大投资范围至人工智能、机器人等前沿科技，计划募集最高 15 亿美元新基金。这一转向源于加密行业信任危机与资本寒冬，而全球 VC 对 AI 的投资占比已飙升至 61%。Paradigm 创始人 Matt Huang 曾以个人资金在字节跳动早期获得超万倍回报，此次转型被视为资本在周期反转下的必然选择。
事件概述
顶级加密货币风险投资机构 Paradigm 正式宣布战略转型，将投资版图扩展至人工智能（AI）、机器人及其他前沿科技领域，并计划在此新战略下募集高达 15 亿美元的新基金。该决定由联合创始人兼管理合伙人 Matt Huang 主导推进，标志着这家管理资产规模达 127 亿美元的巨头试图在加密市场低迷之际寻找新的增长叙事。
核心背景与动因
- 行业风向转变：据 OECD 报告，2025 年全球对 AI 公司的风险投资占所有 VC 投资的 61%（约 2587 亿美元），是 2022 年份额（30%）的两倍以上。相比之下，加密行业融资笔数从 2022 年的 1639 笔降至 2025 年的 829 笔，早期融资占比回落至 35% 以下。
- 内部困境与信任危机：Paradigm 曾因投资 FTX 遭受重创。FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 因挪用客户资金被判刑，导致 Paradigm 面临严重的信任塌陷。2023 年起，公司 CFO、总法律顾问及联合创始人 Fred Ehrsam 相继离职或转岗，出手频率明显下降，缺乏具有行业共识的“代表作”。
- 过往辉煌与传奇案例：Paradigm 成立于 2018 年，三位创始人均具精英背景。Matt Huang 在 24 岁时以约 2000–3000 万美元估值投资字节跳动，按当前估值计算回报已超 1 万倍，成为其职业生涯中最具传奇色彩的交易。
战略调整细节
- 新基金布局：Paradigm 计划募集的最高 15 亿美元新基金将覆盖 AI、机器人等领域，不再局限于加密原生项目。
- 已有 AI 动作：早在 2023 年，Paradigm 便删除官网所有 Web3 相关表述；2024 年 2 月，其与 OpenAI 联合发布 EVMbench，用于测试 AI 识别智能合约漏洞的能力，显示其进军 AI 并非临时起意。
- 支付赛道尝试：此前，Paradigm 曾与 Stripe 合作推出高性能 Layer1 公链 Tempo，由 Matt Huang 出任 CEO，试图通过支付基础设施证明其产品能力，但未能完全扭转颓势。
行业连锁反应
- 机构迁徙：老牌加密基金 Pantera Capital 在新基金条款中纳入 AI 投资；A16z 旗下加密基金早已覆盖 AI 与基础设施。
- 个体转型：多位加密圈知名投资人如神鱼（Cobo 联合创始人）和杜均（ABCDE 创始人）已停止新项目投资或清盘离场，转而创立专注于 AI 的新实体或投身大模型创业。
- 宿命论视角：Paradigm 的转型被外界视为资本在时间迷宫中的必然推演。尽管机构坚称“加密与 AI 有大量重叠”，但单独募资 15 亿美元表明其重心已发生实质性偏移。