本周109起融资观察：具身智能吸纳自动驾驶人才，"判断力"成独立赛道

数据概览

本周中国一级市场共追踪到 109起 融资事件，其中已披露金额的事件为76起。机器人仍是本周最活跃的投资方向，但资本确定性主要集中在零部件环节；与此同时，自动驾驶行业释放的人才与资本正加速涌入具身智能领域，而“判断力”相关的基础设施与服务正成为新的独立融资品类。

核心趋势分析

1. 机器人赛道：整机融资火热，但营收验证在零部件

本周约有10笔机器人相关融资，呈现“整机看故事，零部件看业绩”的分化格局。

• 零部件端（有真实出货/收入）：
  • 天机智能：专注于MEMS关节扭矩传感器和一体化关节模组。2025年4个月内向力控人形双臂交付超2000台，客户超100家，2026年Q1在手订单突破10,000台。本周完成蚂蚁集团和SOFINA领投的B++轮战略融资。
  • 纵苇科技：提供磁驱输送系统（磁悬浮替代传统皮带链条），产值同比增长超6倍，累计交付轨道超4.5万米。本周完成经纬创投领投的Pre-C轮2亿元融资。
• 整机端（高融资额，低/无公开收入）：
  • 超维动力：成立一年，天使+轮融资超5亿元人民币，尚无公开收入。
  • 费莫一科技：成立6个月，种子轮融资近1亿美元，产品原型尚未公开。
  • 小雨智造：工业焊接机器人，起售价16.98万元/台，已在十余家工厂部署，但未披露具体出货量。

2. 具身智能：自动驾驶团队跨界降维打击

本周具身智能领域的两笔最大早期融资均源自自动驾驶背景团队，体现了感知-规划-控制技术栈从结构化道路向开放物理环境的延伸。

• 费莫一科技：种子轮融资近1亿美元。创始人刘念邱曾任元戎启行副总裁及技术合伙人，致力于开发开放环境下的Physical Agent。投资方包括禾赛科技、滴滴出行等，看重其积累的感知与决策工程能力。
• 超维动力：天使+轮融资超5亿元人民币。创始团队包含华为自动驾驶资深高管及香港大学技术专家。
• 逻辑洞察：自动驾驶经历淘汰赛后，积累了5年以上实时决策经验的人才转向天花板更高的具身智能。尽管这两家公司目前均无收入，但投资机构认可的是其在复杂场景下积累的工程落地能力。

3. 新品类崛起：“判断力”成为独立生意

随着大模型能力趋同，如何系统化判定模型、数据及信息的质量，正在从辅助功能演变为一门独立的商业生意。

• UniPat：构建AI模型评测基础设施，成立不到一年即完成A轮3亿美元融资，红杉中国、腾讯投资、阿里巴巴参投。
• Humanlaya：招募摩根士丹利、协和医院、国家电网等机构资深专家构建专家级评测数据集，完成Pre-A轮数亿元融资。
• 讯兔科技（Alpha派）：专注金融投研信息判断工具，服务超8万名投研人员，覆盖6000+家机构，完成B轮超3亿元融资。

高频投资方画像

本周联合投资占比高达67.0%（73起事件涉及两家及以上投资方）。部分高频参与机构包括：

• 银杏谷资本、红杉中国、华映资本、中金资本：各参与3起联合投资，覆盖无人机、机器人、脑科学、AI基础层及新材料等领域。
• 宁德时代、蚂蚁集团、腾讯投资：均在人工智能或机器人领域有布局，且多为联合投资或领投角色。

重点融资事件清单（部分）