天风证券：AI算力爆发驱动供电系统变革，垂直供电成关键机遇
天风证券研报指出，在人工智能推动下，数据中心功率需求将持续高速增长。为提升计算性能并降低总体拥有成本（TCO），提高从电网到核心的功率转换效率和密度至关重要。在此背景下，垂直供电（VPD）凭借更短路径、低阻抗及优瞬态响应等优势，成为支撑高算力芯片的关键技术，相关领域投资机会值得关注。
事件概述
天风证券发布研报分析认为，人工智能技术的快速发展正推动数据中心功率需求持续高速增长。面对多重压力，供电系统的变革已成为行业焦点，其中垂直供电（Vertical Power Distribution, VPD）技术被视为支撑高算力、高集成度AI芯片的关键方案。
核心信息
- 驱动力：AI发展要求进一步提高计算性能，同时降低总体拥有成本（TCO）。
- 技术痛点：传统供电方式在效率、密度及响应速度上面临挑战，需不断提升从电网到核心的功率转换效率与功率密度。
- 解决方案：垂直供电（VPD）技术展现出显著优势：
- 路径更短：优化供电路径。
- 阻抗更低：降低电源分配网络（PDN）阻抗。
- 响应更优：提供更佳的瞬态响应能力。
- 空间更省：节省宝贵的板载空间。
投资展望
基于上述技术变革趋势，天风证券看好AI时代下供电系统升级带来的投资机会，认为VPD等新技术将成为支撑未来高算力基础设施的核心要素。