中国AI出海现实路径：模型能力先行，算力本土优先

事件概述

中国AI产业的全球化路径正在发生结构性转变。尽管“算力出海”被视为长期终局，“Token出海”是商业愿景，但在当前阶段，模型出海成为更具可行性的现实策略。这一转变主要受限于本土算力的供需矛盾以及海外市场的竞争门槛，促使中国企业采取“输出模型能力、利用当地算力”的解耦模式。

核心信息

1. 本土算力供需缺口扩大，增量优先满足国内需求

• 供需失衡：2026年一季度，中国本土AI算力需求同比增长417%，而有效供给增速仅为128%，导致供需缺口进一步扩大。
• 资源倾斜：边际新增算力正优先用于满足爆发式增长的本土市场。摩根大通预测，到2030年，中国本土推理需求复合增速约80%，本土算力满足国内基础设施需求的比例将从2025年的40%提升至2030年的90%。
• 制约因素：先进工艺良率、HBM等关键组件供给约束，以及消费电子和智能汽车产业对产能的竞争，使得短期内难以大规模将算力基础设施搬至海外。

2. Token出海规模极小，算力出海面临高门槛

• Token出海现状：虽然汕头已完成首个Token出海全链路闭环验证（日均输出超150亿Token），但相比全国日均500万亿Token的消耗量，其规模微乎其微，仅处于试点阶段。
• 算力出海困境：以韩国为例，其推进万亿美元级“主权AI”建设，对算力的先进性、规模和稳定性要求极高。中国算力厂商在此类市场中需面对拥有成熟供应链的全球供应商竞争，进入壁垒较高。

3. 头部厂商实践：模型能力出海，算力留在本地

多家中国AI企业已调整战略，不再直接输出硬件算力，而是通过软件授权和合作方式拓展海外市场：

• 收入结构变化：

  • MiniMax：上半年开放平台及企业服务收入占比升至63%，但海外收入占比从72%降至61%，显示增长重心回归本土。
  • 智谱：云端API收入占比升至87%，且未披露地域收入，暗示主要驱动力仍来自本土客户。

• 具体出海模式：

  • 授权分成模式：**月之暗面（Kimi K3）**针对年收入超2000万美元的MaaS厂商收取授权费，并寻求与微软Azure、亚马逊AWS、谷歌GCP等平台进行最高30%的收入分成。MiniMax对视频生成模型H3也采取了类似的商业授权策略。
  • 协助训练主权AI：MiniMax为沙特PIF旗下Humain公司交付了阿拉伯语大模型Humain-M3。该模型基于MiniMax M3构建，经过万亿级Token专项训练以适配本地文化，体现了“中国模型+海外算力/数据”的合作范式。
  • 开源与托管合作：智谱正积极与海外云服务商（CSP）合作，探索通过开源模型本地托管及收入分成的方式拓展海外业务。

值得关注

• 算力与模型的解耦：当前阶段，中国AI出海的逻辑是将模型能力跨越国界，而将算力保留在需求更迫切的本土市场。这种策略降低了对实体算力出口依赖，规避了硬件出海的复杂地缘和技术壁垒。
• 未来汇合的可能性：随着本土算力供需逐步平衡，以及海外AI基础设施需求的持续增长，模型与算力最终可能在海外市场重新汇合，实现更深度的全球化布局。