商汤2026上半年首度实现盈利，构建“模型+Token工厂+智能体”商业闭环

事件概述

商汤科技发布2026年中期业绩，首次在国际财务报告准则（IFRS）下实现盈利，期内利润为人民币6.2亿元。这一里程碑式的财务表现标志着其AI商业模式韧性的增强，经常性收入与毛利率均呈现持续提升态势。董事长兼首席执行官徐立指出，通过构建“一套模型、一座Token工厂、一套智能体管控系统”的核心能力体系，商汤正从单纯的价格竞争转向基于差异化技术与服务的可持续商业价值创造。

核心信息

1. 技术架构：统一多模态模型与国际领先对标

2026年，商汤密集发布了多款覆盖原生多模态、视觉感知、可控生成及空间智能等领域的模型，包括NEO-Unify架构、SenseNova U1系列、SenseNova Vision、办公场景智能SenseNova 6.8-Flash-Lite以及与世界模型Kairos 3.1等。

• 性能表现：上述模型在多项核心基准测试中持平或超越Gemini、GPT、DeepSeek等国际领先模型。
• 开源影响力：SenseNova U1系列开源不到四个月，GitHub累计获得超1.1万星标。
• 战略路径：以“架构创新—系统能力—高价值交付”闭环，推动数字智能向物理AGI延伸。

2. 基础设施：“Token工厂”规模化降本增效

商汤将“大装置”升级为生产型Token工厂，通过模型与基础设施联合优化，实现算力供给向规模化智能生产的转变。

• 算力规模：截至公告发布，运营总算力规模达到4.8万P。
• 服务量激增：2026年7月，日均Token服务量达到2.4万亿，同比增长约22倍。
• 效率提升：Agent模型上下文训练速度提升2倍，图像和视频生成效率提升6倍，模型从研发到部署周期缩短至1周。
• 外部赋能：已为4家外部基础模型厂商提供服务，并在AI4S、具身智能等高复杂度领域形成差异化服务能力。
• 绿色计算：主流国产芯片MFU较原厂基准最高提升2.5倍；算电协同Agent负荷预测准确率达96%，累计节约电力成本超1,200万元，每万P算力年碳减排量达24,000吨。

3. 应用落地：智能体渗透企业与个人市场

通过统一智能体管控系统，商汤将底层AI能力转化为面向B端和C端的任务交付能力。

• 企业端：服务超过1,00家企业客户，覆盖教育、政务、金融等20多个重点行业。办公智能体“小浣熊”服务联想、平安科技、京东等大型企业，总用户数同比增长超5倍，云端月活增长近10倍。
• 内容创作：视频生成智能体Seko单日产量达10,000分钟，社交媒体累计播放量估计突破15亿次，其中10部短剧单部播放量破亿。
• 个人端：覆盖健康、财务等场景的智能体“咔皮”系列，累计用户规模突破4,500万，服务对象延伸至“One Person Company”（一人公司）。
• 视觉AI基本盘：报告期内视觉AI业务收入为5亿元，占集团收入约17%，覆盖逾20个国家及地区，老客户收入贡献率达67%。

4. 财务亮点与生态布局

• 盈利驱动：除主营业务改善外，商汤在世界模型、具身智能、智能终端等领域的生态布局带来估值提升，公允价值增长对首次实现IFRS盈利产生积极影响，被视为生态资产财务价值的阶段性释放。
• 长期价值：生态布局帮助集团更早进入前沿场景，获取真实世界的数据与反馈，反哺统一多模态模型及系统级交付能力。

值得关注

商汤正深化“三个一”战略体系，未来计划推进Token工厂从按用量计费向按任务结果计价转型，并深化多智能体协同在企业、个人及小微组织中的应用，旨在为用户提供更高效可靠的生产力工具。