英伟达洽谈投资 Perplexity：300 亿美元估值背后的 AI 生态布局

事件概述

英伟达正在洽谈投资 AI 搜索初创公司 Perplexity。据 The Information 报道，本轮融资完成后，Perplexity 估值有望突破 300 亿美元，较一年前上涨超过 50%。若交易敲定，这将成为英伟达布局 AI 生态的又一项重要投资。

Perplexity 的商业增长同步提速。数据显示，其年化收入已突破 7.5 亿美元，而今年年初这一数字尚不足 2.5 亿美元。收入增长主要来自 AI 搜索订阅业务，以及新推出的面向专业用户的 Agent 产品 Perplexity Computer，该产品可自主执行电脑端的各类操作任务。

核心信息

Perplexity：从 AI 搜索明星到 Agent 平台

Perplexity 成立于 2022 年，是这一轮 AI 浪潮中最早跑出来的应用层公司之一。其核心定位是用大模型重构搜索：用户提问后，系统整合全网资料、调用多套模型生成答案，并标注信息来源。这一“大模型 + 搜索”的模式，使其快速成为 AI 搜索赛道的代表产品。

但随着 OpenAI、Google、Anthropic 等厂商陆续将联网检索和 Agent 能力纳入自有产品，Perplexity 的原有优势正在被稀释。过去一年，它从单一 AI 搜索工具向综合性 AI 助手平台转型，Perplexity Computer 是这一转向的核心产物——它不再只做问答，而是让 AI 直接接手信息梳理、软件操控、复杂工作流执行等完整任务。这也与 OpenAI、Anthropic 等释放的行业信号一致：AI 竞争重心正从“谁回答得更好”转向“谁可以真正干活”。

英伟达的生态逻辑：Nemotron 与 AI 基础设施

英伟达选择 Perplexity，关键在 Nemotron。Nemotron 是英伟达正在打造的开放 AI 模型生态，定位接近“AI 基础设施”：通过提供模型、数据集、训练方法和推理工具，让企业和开发者基于英伟达硬件构建自己的 AI 应用。

加码开源模型是英伟达近年来的明确战略。DeepSeek 等开源模型快速崛起后，行业逐步形成共识：开源模型同样能撑起大量 AI 应用。英伟达希望借 Nemotron 构建新的开放生态，最终拉动芯片需求。

在这一布局中，Perplexity 的价值在于卡在 AI 应用入口和开发生态的交界点。一旦 Agent 成为 AI 应用的主流，掌握上层应用入口的企业，就会成为模型与算力之间不可或缺的桥梁。英伟达的角色也正从单纯的芯片厂商，向完整的 AI 基础设施平台演进：底层输出 GPU 算力，中层供给模型与开发工具，上层对接开发者和终端应用。

合作早有铺垫

今年 3 月，Perplexity 已加入英伟达牵头的 Nemotron Coalition 联盟，双方在模型、硬件、软件开发层面展开协作。另有报道称，英伟达曾考虑投入数十亿美元，通过技术授权、吸纳核心工程人才的方式补齐 AI 软件能力。此前英伟达与 AI 编程公司 Poolside 的合作，也同时包含战略投资、技术授权和团队吸纳等多重安排。

值得关注

Perplexity 是这一波 AI 浪潮中表现最出彩的应用公司之一，但它也暴露了 AI 应用创业公司的普遍困境：应用与模型层的边界不断模糊，Perplexity 的竞争力来自模型能力、搜索技术与产品设计的叠加，一旦 OpenAI、Google、Anthropic 等补齐这些能力，其差异化优势可能被快速抹平。AI 应用公司依托基础模型红利生存，却又会被基础模型的迭代重新改写命运。英伟达这笔 300 亿美元级别的押注能否获得预期回报，仍有待观察。