宇树老演员，正被打工机器人包围

事件概述

8月19日，宇树科技登陆科创板。8月20日北京世界机器人大会现场，宇树仍在展台中央搭建拳台，展示打拳、跳舞等动作演示，成为全场人气最高展位。与此同时，展馆内其他厂商大多转向展示“机器人打工”场景：优必选重点展示产线作业，银河通用进行货架取物和叠衣服演示，墨甲机器人打出“百城上岗”标语，自变量机器人宣称“全球首个规模化进家庭机器人”。从搬货、上下料、货架拣货到叠床、送餐，具体应用几乎覆盖每个展台，蓝领打工机器人已将仍在展示“花拳绣腿”的宇树包围。

核心信息

• 王兴兴在演讲中判断，机器人走进普通家庭快则2到3年，慢则5到10年。他认为真正的具身智能“ChatGPT时刻”有一个明确标准：把一台机器人放进陌生家庭，仅通过语音或文字指令，就能自主完成约80%的日常任务。当前最大瓶颈是泛化能力不足——固定场景下训练充分的机器人任务成功率可接近100%，但一旦更换物品或改变环境，成功率会大幅下降。
• 宇树并非没有面向应用的产品，其巡检四足机器人已在电力、安防等场景交付，四足产品线本身来自工业和特种场景。但按招股书披露的口径，2025年前三季度宇树人形机器人收入中约73.6%来自科研教育，约17.39%来自商业消费，行业应用仅占约9.01%，且以企业导览为主。在全球人形机器人企业普遍亏损的背景下，宇树是少数实现规模化盈利的公司。
• 上市后市场情绪迅速降温。上市首日开盘报1100元，市值一度冲上4449亿元，远超市场预期的1500亿至2000亿元；尾盘换手率升至82.07%，全天成交超223亿元，收盘市值3418亿元，较开盘回落逾千亿。随后一个交易日，宇树开盘790元后一路走低，收盘跌18.7%，总市值2779亿元。
• 地缘风险不可忽视。7月28日，美国联邦通信委员会宣布限制新的外国制造人形机器人、四足机器人等设备进入美国市场，外媒认为该措施预计将冲击宇树。据宇树IPO披露，其海外收入占比曾超过40%，美国市场收入最高曾占19.54%；公司也在上市前提示，未来新型号可能面临进入美国市场的障碍。

行业风向

本届世界机器人大会主题为“人机共生，产需共融”，“产需”首次被放进大会主题。主办方首次设立采购日，并推出“全球机器人应用探索计划”。官方数据显示，具身智能相关参展企业数量较去年大幅增加，现场数百台真机处于动态运行状态，数十家央企集中展示了十余类应用场景。行业展示重心已从“我能做多难的动作”转向“我能不能替你干活”，衡量标准也从动作难度变为能否上岗、能否连续工作、故障后能否快速修复。机器人正从“表演者”变成“打工人”，这或许是今年世界机器人大会最明显的变化。