成也AI败也AI：24岁“AI先知”基金单月暴亏300亿，高杠杆被迫割肉
前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的对冲基金Situational Awareness，因重仓AI基建股并叠加约3倍杠杆，在7月AI股回调与做空软件股反弹的双重打击下单月亏损约67%，蒸发近300亿美元，最终被迫将杠杆仓位折价转让给Citadel。虽然基金当年仍上涨约80%，但这次爆仓暴露了高杠杆AI押注的脆弱性。
事件概述
前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 因 2024 年发表长篇 AI 预测文章《Situational Awareness》而声名鹊起，随后创立同名对冲基金，重仓 AI 基础设施股票并叠加高杠杆。今年 7 月，市场风格突变，基金单月亏损约 67%，蒸发近 300 亿美元，被迫将大量杠杆仓位折价转让给 Citadel。
核心信息
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个人背景与成名：Aschenbrenner 出生于德国，15 岁进入哥伦比亚大学，19 岁成为毕业生代表。曾任职 FTX 慈善部门 Future Fund，后加入 OpenAI Superalignment 团队，2024 年被解雇。同年 6 月发表 165 页长文《Situational Awareness: The Decade Ahead》，预言 AGI 与算力基建浪潮，获得 Stripe 联合创始人、前 GitHub CEO 等支持。
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基金策略与规模膨胀：他买入 SanDisk、Micron、Bloom Energy、Nebius 等 AI 基建股，同时做空 Adobe、AppLovin、Figma 等传统软件公司。基金每持有 1 美元本金，通常额外借入 3 美元。截至二季度末，美股持仓集中在 SanDisk（约 57 亿美元）和 Micron（约 56 亿美元），合计占美国股票组合约 56%。管理规模从去年夏天的约 15 亿美元膨胀至 7 月初的 450 亿美元以上，叠加杠杆后峰值接近 1000 亿美元。
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7 月崩盘过程：SanDisk 当月下跌约 47%，Micron 下跌约 29%，多只核心持仓跳水；与此同时，被做空的软件股反弹，多空两端同时亏损。7 月 24 日至 28 日，Nebius、Bloom Energy、SanDisk 和 Core Scientific 等持仓跌幅约 9% 至 24%。
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危机处理细节：7 月 29 日，基金试图以约 20% 的折扣出售价值约 50 亿美元的 Anthropic 股权，并限定买家 12 小时决策。随后与 Citadel 达成协议，以约 10% 的折扣转让杠杆仓位，最终取消 Anthropic 股权出售。交易在 7 月 30 日美股开盘前签完确认文件。
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后续影响：基金目前仍管理约 150 亿美元资产，今年仍上涨约 80%。主要出资方 Jane Street 因该基金损失约 70 亿美元，7 月整体亏损约 150 亿美元创历史纪录，但年内收入仍超 400 亿美元。Anthropic 股权最终保留。
值得关注
市场在基金正式承认巨亏前，已通过仓位异动和流动性信号察觉危机。Aschenbrenner 的多空组合并非真正对冲：两端逻辑高度相关，都押注 AI 按他设想的路径快速发展。高杠杆放大了收益，也放大了短期波动的杀伤力。他关于 AI 基建的长期判断或许仍会实现，但杠杆与时间错配让这次验证付出了近 300 亿美元的代价。