NVIDIA联合六大机构推动AI工厂成为可投资资产类别，拟撬动超5000亿美元
2026/08/12 08:38阅读量 2
NVIDIA宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs和KKR合作，建立独立融资平台，计划动员超过5000亿美元第三方资本支持AI基础设施建设。文章阐述了AI工厂作为可投资资产的特性，包括CUDA持续升级带来的价值提升、设备长期经济寿命以及市场租赁价格上升趋势，并回应了循环融资、市场吸收能力等关键问题。
事件概述
NVIDIA宣布与Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs和KKR等全球领先基础设施投资机构合作，共同设立独立融资平台，计划在后续时间内动员超过5000亿美元的第三方资本，用于支持AI基础设施的扩展。这标志着AI产业从按项目购买芯片、建设数据中心，转向以可重复平台、长期机构资本和多元客户为基础的“AI工厂”融资模式。
核心信息
- AI工厂被定义为完整的基础设施平台，涵盖加速计算、网络、系统软件、AI框架和全球开发者生态，可运行语言、视觉、语音、生物学、物理AI和机器人等各类模型，服务多个客户和工作负载。
- NVIDIA强调其计算资产具备灵活性、通用性和可重新部署性，CUDA软件持续迭代可提升已安装基础设施的性能与成本效率，延长其经济寿命。以A100为例，该芯片2020年推出，六年后仍广泛用于训练、微调、推理和高性能计算，商业寿命接近十年。
- 融资平台面向合格的AI实验室、企业和AI云，帮助其大规模获取AI工厂基础设施。超过5000亿美元指各平台拟动员的第三方资本总额，并非NVIDIA收入、单一基金或单一客户承诺；金融机构将独立评估客户需求、利用率、现金流和残值。
市场与定价数据
- H100一年期租赁价格从2025年10月的约1.70美元/GPU小时，升至2026年3月的约2.35美元/GPU小时。
- 跨供应商按需中位数价格从2025年10月的约2.00美元/GPU小时，升至2026年6月的约2.70美元/GPU小时。
- Blackwell产能溢价明显，B200云服务报价约为5.30至7.05美元/GPU小时。
针对关键质疑的回应
- 关于循环融资：NVIDIA表示该计划引入独立长期机构资本，投资者独立承销每个项目；NVIDIA仅可能在某些项目中提供最高25%的残值支持机制，且为项目级评估，远低于其他计算融资安排。
- 关于市场吸收能力：核心不是建设数据中心，而是建设能够将能源和数据转化为智能的生产性AI工厂，产能将围绕真实客户经济性进行建设。
- 关于投资回报：回报体现在AI的实际使用价值中，更多算力产生更好AI，更好AI带来更多使用，更多使用创造更多收入，进而驱动更多算力投入，形成正向循环。