又一家AI基金暴雷，鲸岩资本7月暴跌21.7%

事件概述

鲸岩资本（Whale Rock Capital）在7月暴跌21.7%，一个月内亏光了上半年收益。这家位于波士顿的基金此前重仓科技股，上半年回报率高达72.5%，但经历7月抛售后，今年收益率被砍至35.1%。

多家AI基金受挫

7月美国芯片股大跌，引发全球科技股抛售潮。SK海力士自6月高点回落近40%，闪迪、美光、CoreWeave月内跌幅普遍超过30%，亚马逊和谷歌也出现微跌。与此同时，软件股逆势反弹，Adobe等持续上涨。

受此影响，AI相关基金表现普遍惨淡：Turion基金7月跌11.4%；Coatue对冲基金亏8.3%，创一年多来最差单月表现，全年收益被砍至14.3%；Eureka跌6.9%，年收益降至11.6%。

下跌原因：AI叙事松动

市场对AI基建投资回报率的担忧骤然升温。谷歌、亚马逊、Meta和微软今年计划投入7200亿美元建设数据中心，但商业化落地缓慢，关键订阅用户不赚钱，OpenAI、SpaceX、Anthropic等公司纷纷寻求市场融资。

此外，K3、V4 Flash等开源模型接连发布，动摇了“基建焦虑”的叙事。投资者发现开源模型表现并不差，这笔巨额基建投入的必要性受到质疑。

典型案例：此前已有AI基金爆仓

就在最近，24岁的OpenAI前研究员利奥波德·阿申布伦纳旗下的AI对冲基金“态势感知”，因高杠杆轰然爆仓。该基金成立时受到华尔街明星出资人支持，规模一度突破15亿美元，今年上半年回报率高达439%，但不到一个月从峰值450亿美元归零。利奥波德在给投资人的信中直言“让你们失望了”，这场AI投资史上最疯狂的造神运动以最惨烈的回撤告终。