事件概述

2024年至2026年，全球AI大模型市场进入“无限战争”阶段，主要玩家在技术路线、定价逻辑、用户入口三个方面展开激烈竞争。核心事件包括：DeepSeek R1发布引发英伟达单日市值蒸发5890亿美元；月之暗面Kimi K3发布48小时后因算力压力暂停新用户订阅；字节、阿里、腾讯在2026年春节合计投入数十亿元争夺AI入口。产业核心矛盾在于“智能”的计价单位尚未明确——按token、按任务完成、按用户时长还是按交易闭环，各方押注截然不同。

核心信息

1. DeepSeek改写定价体系

• 2024年5月，DeepSeek V2 API定价约为GPT-4 Turbo的百分之一，直接引发国内价格战：智谱AI降价80%，字节豆包0.0008元/千token，阿里通义千问直降97%，百度、腾讯宣布部分模型免费。
• 2025年1月20日，DeepSeek R1完全开源发布，API定价远低于同行：缓存命中时输入0.14美元/百万token，输出2.19美元；同时释放6个蒸馏版本。一周后英伟达股价暴跌近17%，单日蒸发约5890亿美元。
• DeepSeek创始人梁文锋表示，公司仅在成本线合理定价，不追求高利润，目标是让智能成为人人可用的工具。

2. Kimi K3的差异化路线与挑战

• 2026年7月17日，月之暗面发布参数规模达2.8万亿的Kimi K3，在Artificial Analysis智能指数中排名全球第三（仅次于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol），为全球最大开源权重模型。
• K3基于自研KDA混合线性注意力机制和注意力残差，896个专家每步仅激活16个，上下文窗口100万token，官方称扩展效率提升约2.5倍。
• 定价远高于DeepSeek：API输入20元/百万token（缓存命中2元），输出100元/百万token。但核心逻辑是卖“任务完成”，通过Kimi Work桌面客户端、Kimi Code等实现端到端任务交付。
• 发布仅48小时，用户请求逼近算力集群极限，7月19日公告暂停C端新用户订阅，将算力全部用于保障已订阅用户。
• 高盛分析指出，长线程任务的推理成本远高于聊天，算力扩张时代或已走到尽头，架构创新正缩短中美差距。

3. 互联网巨头入口争夺战

• 2026年春节，字节、阿里、腾讯三家合计砸下数十亿元：
  • 字节绑定央视春晚推豆包，除夕互动达19亿次，生成超5000万张新春头像、超1亿条拜年祝福，DAU达7871万，押注“AI情绪陪伴”。
  • 阿里投入30亿元推千问“请客”活动，用户一句话可1分钱点奶茶、红包买电影票等，春节期间“一句话下单”近2亿次，DAU达7352万，目标是打造连接阿里生态的生活入口。
  • 腾讯投入10亿元推元宝，推出群聊AI功能“元宝派”，DAU突破5000万，月活达1.14亿，押注“AI+社交”。
• 副作用明显：补贴买来下载量但难以培养使用习惯，许多用户在活动结束后即卸载。

4. 五条路线与智能定价权未明

• DeepSeek：押注“足够便宜的智能催生应用生态”，风险是价格战压缩利润空间。
• Kimi：押注“用户愿意为任务完成付费”，风险是改变计价单位需要时间，且推理成本高。
• 字节：押注“智能变陪伴”，以用户时长为核心，风险是流量不等于留存。
• 腾讯：押注“智能变场景”，通过微信生态嵌入商业闭环，但模型能力若落后可能被寄生。
• 阿里：押注“全栈基建”，同时与DeepSeek争开发者、与字节争用户、与腾讯争场景，战线最长。

智能的计价逻辑尚未统一，五家公司各下不同赌注，目前均无坚不可摧的护城河。DeepSeek的成本优势可能被技术路线变化抵消，Kimi的任务体验面临海外竞品（如OpenAI Codex、Anthropic Claude Code）竞争，巨头的流量和场景也各有短板。格局未定给创新者留出了机会。

值得关注

• DeepSeek V4正式版已于2026年7月底灰度测试，API输入价0.435美元/百万token，与K3同口径评测成本相差约23.5倍。
• 智能定价权的归属将决定AI产业进入方式，这场无限战争的结果将影响所有用户。