脑机接口热度飙升，创始人称见投资人按小时收费

事件概述

脑机接口领域近期资本热度极高，创始人与投资人的关系发生逆转。微灵医疗创始人李骁健表示，目前不见不懂行业的投资人，若见面收费5000元/小时，以避免接受认知错位的投资。多家脑机接口公司（如明视脑机、智冉医疗、傲意科技等）在2026年频繁接触投资人，园区内几乎每家脑机接口企业都有投资人上门，而其他医疗健康领域则相对冷清。

核心信息

• 政策与产业拐点：脑机接口作为六大未来产业之一被写入“十五五”规划纲要；2026年3月国家药监局批准全球首款半侵入式脑机接口上市，同年7月完成全球首例手术；侵入式脑机接口已进入临床试验，预计2028年前或可拿到产品注册证。
• 资本分化与泡沫：资本集中追捧侵入式、无创深度脑控领域，此类企业常出现融资额度爆满；消费级脑机接口热度较低。非脑机领域企业开始蹭概念包装，部分公司仅靠开源方案无核心专利。受访者认为行业局部过热，高估值源于人机融合等未来想象，部分资本参与“击鼓传花”。合盈资本张宇涛预判2-3年后局部高估值泡沫可能破裂。
• 技术代差与创新：全球侵入式脑机接口对标Neuralink，其产品已实现1024通道，国内企业以128、256通道为主。上游核心部件中，脑机接口芯片是主要差距，国产芯片处于产业化早期。国内企业有针对性原创成果，如智冉医疗借鉴剪纸技术研制的柔性电极，拉伸力仅为Neuralink电极的1%，解决了电极脱出临床痛点。业内对国内侵入式脑机接口三到五年达到国际领先水平有信心。

值得关注

• 微灵医疗创始人李骁健拒绝纯财务投资，优先引入医疗产业基金，以避免短视资本带来的风险。
• 明视脑机（视觉重建方向）意向投资金额远超所需，只能拒绝大多数机构，反映优质项目稀缺。
• 芯智达作为国资控股头部企业，尚未市场化融资但已有投资机构主动上门，显示政策与产业双重驱动。