DeepSeek首轮融资估值3510亿元，腾讯、宁德时代等参投，第二轮目标740亿美元
2026/07/17 09:22阅读量 2
开润股份公告披露DeepSeek首轮融资细节，倒推估值约3510亿元，腾讯关联平台为第一大股东，宁德时代、网易、京东、IDG等参投。公司年化收入4-5亿美元，毛利率超50%，随即启动第二轮融资，目标估值5000亿元（约740亿美元），并计划通过QFLP引入中东资本。同时传出科创板IPO计划，但股权高度集中或延缓进程。
事件概述
上市公司开润股份公告其子公司出资4000万元间接持有DeepSeek 0.0114%股份，据此倒推DeepSeek首轮外部融资整体估值约3510亿元人民币（约520亿美元），低于此前市场流传的4800亿元（有分析指向第二轮估值预期）。
核心信息
- 融资结构与股东：本次为首轮外部融资，所有投资方均为中国境内机构，以人民币出资。腾讯关联平台（上海珩岫、上海知勉）合计持有持股平台杭州程砺超33%股权，为第一大股东；宁德时代、网易、京东各持股约10%左右；IDG、Monolith砺思资本、拾象科技、正心谷资本等参投。融资资金注入创始人梁文锋控制的实体，其合计持股约81.6%，保持绝对控制权。
- 财务表现与二轮融资：DeepSeek当前年化收入4-5亿美元，综合毛利率超50%，旗舰模型V4毛利率达70%-80%，定价低于竞品且仍维持高毛利。首轮融资仅一个月后即启动第二轮融资，计划募资500亿元，目标估值5000亿元（约740亿美元），拟通过QFLP机制引入境外美元资金，重点吸引中东资本。若完成融资，估值约为年化收入的148倍，远高于OpenAI、Anthropic等同行。
- IPO筹备与战略转变：公司从“不差钱不融资”转向密集融资并筹备科创板IPO，核心原因是AI行业“百模大战”进入深水区，公司正转型为“模型+算力+芯片”综合性企业，自建数据中心、自研芯片需巨额资金。监管已扩大科创板第五套标准适用范围至AI大模型领域，为未盈利AI企业上市铺路。有消息称DeepSeek计划今年提交IPO申请、2027年完成上市，但亦有分析指出其股权高度集中，短期内不满足上市股权结构要求，IPO不会太快推进。