烟台这座老工业城市，在AI时代跑出了两只大牛股
2026/07/14 18:58阅读量 2
烟台传统制造业企业杰瑞股份与冰轮环境，因北美AI算力基建浪潮，成为数据中心供电和液冷系统关键供应商，市值上涨超2倍。两家公司均以细分领域第一的地位、长期出海建体系的能力，以及将原有技术迁移至新场景的战略，抓住了AI风口。
事件概述
烟台重工业城市转型AI时代，杰瑞股份（油服压裂设备）与冰轮环境（工业制冷）因卡位北美AIDC供应链，市值翻倍。核心逻辑：细分领域龙头 + 十年出海本地化 + 能力迁移至AI场景。
核心信息
杰瑞股份
- 国内民营油服压裂设备第一（固井装备市占50%+，压裂设备近50%），核心能力为大型复杂工况成套设备集成。
- 出海：2008年成立美国杰瑞公司，具备本地签约、组装、运维能力，2025年海外收入占比48%，2026年Q1提升至近60%。
- 复用油田微电网经验至AIDC供电：2011年布局燃气发电，2018年与西门子合作，整合多机头资源（6-45MW）。2026年初燃机订单目标从6.8亿美金上修至15-20亿美金，单价上涨超30%至130-140万美元/MW，位列全球数据中心燃气轮机供应商前五。
冰轮环境
- 中国工商业制冷设备龙头，螺杆压缩机市占率约34%（中金测算），核心壁垒为全链条集成能力。
- 出海：2015年收购百年外资品牌顿汉布什（五大欧美系中央空调品牌之一），获得北美数据中心客户长期项目积累与品牌路径依赖。
- 切入AIDC液冷：提供一次侧冷水机组（螺杆式/磁悬浮离心式），每GW价值量20-30亿元。2025年AI数据中心订单约16亿元，2026年1-6月新签72-73亿元，在手订单（含框架）约150亿元。北美客户从2家增至5家（2家为2026年新突破），美国市场占比70%。
关键结论
- 杰瑞与冰轮均先在“小而壁垒高”的细分领域做到第一，再用十年以上时间在海外建立本地交付体系，最后在AI基建爆发时将积累能力迁移至新场景，而非临时追风口。
- 两公司卡位北美AIDC供应链中最稀缺环节：杰瑞为少数具备本地快速交付能力的燃气轮机集成商；冰轮凭顿汉布什品牌独占北美冷水机组市场。