“机器人脑”第一股登陆港股，SEER Robotics首日大涨26%

事件概述

上海枢颖智能科技股份有限公司（SEER Robotics，股票代码：06106.HK）于港交所主板上市，成为港股市场首个“机器人脑”纯正标的。

核心信息

• 发行与募资：全球发售1049.73万股，发行价101.6港元/手（50股），绿鞋前募资约10.67亿港元，绿鞋后约12.26亿港元。IPO隐含市值112.27亿港元，净募资约9.954亿港元。
• 认购情况：香港公开发售获5934.56倍超额认购，触发回拨机制；有效申请22.2966万份，一手中签率仅5%。国际配售获21.29倍认购。8名基石投资者合计认购4.62亿港元，占发售额43.34%，包括高瓴HHLRA（1.18亿港元）、元宝家族办公室及3W Fund各1500万美元等。
• 首日表现：开盘平开于101.6港元，盘中最高140.5港元（涨幅38.3%），收盘超128港元，涨幅超26%，市值超140亿港元，成为港股新上市机器人股中估值最高的之一。
• 市场地位：根据CIC数据，2023-2025年SEER智能机器人控制器销量连续三年全球第一，全球市场份额稳步升至25%。2025年工业智能机器人市场全球销量排名从2024年第三升至第二。
• 财务与运营：2025年出货超1.2万台（同比增约70%），营收同比增长超30%。“机器人脑”（控制器）毛利率超80%，整体毛利率达47.4%。是市场上少数同时掌握核心技术并实现规模化营收的具身智能机器人公司。

公司背景与业务

• 创始人：赵岳曾就读浙江大学竺可桢学院八年制医学班，本科期间辅修电子信息工程，因对机器人兴趣浓厚退学，后重新考入浙大控制科学与工程学院深造。带领团队在2013、2014、2017年三获RoboCup机器人足球世界冠军。联合创始人叶阳生、汪群同为冠军队核心成员。
• 融资历程：6年内完成4轮融资，总额约2.83亿元人民币，投资方包括高瓴资本、科沃斯、IDG资本、赛富基金、普洛斯隐山资本等。
• 核心产品：以智能机器人控制系统（机器人“大脑”）为中心，提供控制器、软件、机器人及配件的一站式解决方案。构建了全球首个大规模智能机器人开放平台，基于开放生态和即插即用控制器架构，实现超2000个机器人SKU的快速交付，集成超400种核心零部件，服务网络覆盖35个国家和地区，累计服务超2100家客户。
• 数据与场景：已部署数千台不同形态的智能机器人（包括人形、机器狗、具身叉车、复合机器人、清洁机器人），在超过1000家工厂运行，覆盖3C、汽车、自动化设备、新能源、半导体、工程机械、生物制药等20多个行业。机器人持续产生大量真实环境反馈和闭环数据。
• 模型应用：已在具身智能机器人产品中部署端到端模型和VLA模型，实现从传感器数据到控制指令的直接映射，打破传统规则驱动架构的瓶颈，支持跨场景泛化和复杂任务自主执行。通过“部署→数据回传→闭环训练→模型迭代→规模部署”的数据飞轮，持续强化模型能力，形成难以复制的数据资产与模型能力护城河。