AI泡沫首当其冲：程序员消耗六成Token，但代码正变身中间语言
2026/06/21 20:40阅读量 3
当前AI Token消耗中编程领域占比高达60%-70%，85%以上职业开发者已高频使用AI工具，但泡沫风险显著。文章指出代码正从最终产品转变为执行任务的“中间语言”，非专业用户通过Agent完成个性化任务，将激活此前因成本过高被压抑的长尾需求。预计未来1-2年内第一次AI泡沫破裂，算力链企业受影响最大，但泡沫出清后优质标的将显现长期价值。
事件概述
- Token消耗集中：当前职业开发者消耗了AI Token总量的60%-70%，超过85%的职业开发者已高频使用AI编程工具（如Cursor、Claude Code、GitHub Copilot）。
- 泡沫迹象明显：科技巨头早期“不计成本”使用大模型，缺乏用量上限和成本监控，导致极端账单；大模型行业存在代金券循环结算机制（投资方以Token代金券形式投资，大模型用于采购投资方云服务），过度刺激消费。
核心信息
- 代码角色转变：大量被统计为“代码生成”的Token调用，实际是非专业用户通过AI Agent用自然语言完成个性化任务（如自动汇总发票、抓取网页数据、每日推送股票研报），代码仅为后台执行的中间载体，而非最终产品。AI使非结构化数据处理自动化，编程成为通用基础能力。
- 长尾需求激活：传统软件依赖规模经济摊薄成本，99%的个性化细分需求因开发成本过高被压制。AI将编程成本降至极低水平后，这些需求首次具备经济性，将形成“长尾革命”。AI Agent以“任务”为收费单位，替代传统按人头打包收费模式，有望成长为规模是当前软件行业10-100倍的新市场。
- 泡沫破灭预期：非专业用户Token消耗量仍远低于开发者，需求增速不高；叠加企业开始压缩AI预算（从削减非AI IT预算、再到裁减AI可替代人员），预计第一次AI泡沫将在1-2年内破裂。泡沫破灭将冲击传统行业逻辑、估值与业绩，算力链企业跌幅最大。
值得关注
每一次技术革命都会先高估短期变化、低估长期影响。泡沫破灭后，投资者可以用合理价格买到真正具备长期价值的企业，并筛选出产业链中真正有壁垒的优质细分领域。