宇树科技十年路：车库起家估值420亿，背后“传帮带”机制揭秘
2026/06/09 16:55阅读量 3
宇树科技从车库创业到A股具身智能第一股仅用十年，2018年濒临倒闭时获极思投资200万无协议救命钱，该基金LP包括陈大年、何小鹏等互联网大佬，通过“点单制”持续赋能。2025年过会估值420亿，人形机器人出货超5500台，成为英伟达本体供应商，展现中国科技圈代际传承的力量。
事件概述
成立十年的宇树科技于2026年6月1日过会，从提交材料到过会仅用73天，预计发行市值420亿元，即将成为“A股具身智能/人形机器人第一股”。其创始人王兴兴从浙江理工大学本科、上海大学硕士出身，无名校及大厂背景，在杭州一间“车库式”办公室起步。2018年全球机器人低谷期，宇树资金耗尽，极思投资（极客公园旗下早期基金）在无领投方、无协议情况下先行打款200万元，成为其救命钱。
核心信息
- 增长数据：宇树2023年营收1.59亿元，2024年3.92亿元，2025年暴增至17.08亿元（同比+335.36%），扣非净利润6亿元（同比+674.29%）。2025年人形机器人出货超5500台，四足机器人累计销量超3万台。毛利率从2022年的44.18%升至2025年的60.27%。
- 投资方演变：2021年机器狗登上春晚后，约40家机构入局，包括美团（持股9.65%）、红杉中国（7.12%）、经纬创投（5.45%），C轮引入中国移动、腾讯、阿里等。
- 天使投资生态：极思投资规模仅2500万元，LP包括陈大年、周航、何小鹏、张涛等连续创业者。基金推出“点单制”，允许所投创业者点名邀请LP分享实战经验。何小鹏曾带王兴兴参加华为闭门交流会，与任正非等前辈交流。
- 技术路线：张鹏（极思投资创始人）早在2017年即判断电驱优于液压，与王兴兴技术判断一致，且王兴兴读研时便自研电机驱动器和算法。现在宇树已成英伟达人形机器人本体供应商。
值得关注
宇树的成长揭示了中国科技圈“传帮带”机制的底层价值：早期小基金通过大佬LP的认知、人脉和持续陪伴，降低了无背景年轻创业者被资本看见的门槛。这种“云计算”式资源传递，不依赖协议，而是创新生态的底层操作系统。